公募参与定增热情正攀升 诺安追赶财通基金 成定增第二大户 前八月48家公募723亿出手定增

　　在经历了上半年的平淡期后，定增市场在近期有所回温，公募基金成为重要的参与力量。从上市公司定增通告中频频露脸的公募来看，公募参与定增的热情在大举攀升。

　　Choice数据显示，今年前8月，A股全市场定增规模为3884.8亿元，其中，共有48家基金公司参与定增，认购金额达723.27亿元，占比约为18%。

　　从单月变动来看，定增回暖迹象明显，以竞价定增规模为例，今年定增市场在6月跌至冰点，仅112.77亿元，随后在7、8月迎来反转，两个月分别达到994.99亿元、423.25亿元。

　　具备折价优势为资金回报率提供了足够的安全边际，这原本是公募积极参与定增的动力之一。不过今年随着定增项目供求关系变化等原因影响下，融易新媒体，上半年定增平均折扣88.74折，较2021年的82折有了较大升幅。鉴于折扣收益仍然是参与定增投资收益的重要组成部分，这一变化则不利于收益增长。

　　公募基金在行业选择上也呈现出二级市场的标的投资偏好，更青睐于新能源、光伏、半导体等热门赛道，以期获得较好回报。

　　财通、诺德参与定增项目数超百只

　　Choice数据显示，今年前8月，A股全市场定增规模为3884.8亿元，其中，共有48家基金公司参与定增，认购金额达723.27亿元，占比约为18%。

　　其中，“定增大户”财通基金不论是在参与项目，还是在参与资金量上都遥遥领先，今年前8个月，财通基金累计耗资210亿参与119个定增项目；排名第二的是诺德基金，其在参与定增数量上也达到103个，累积认购金额为112.58亿元。

　　此外，参与定增项目较多的还有华夏基金，以65.82亿元参与了53个定增项目。南方、兴证全球、易方达、中欧等基金公司参与数量均超过10个。

　　也有基金公司在看好的项目上“不手软”，今年前8月，睿远基金参与定增5个项目，认购金额达到37.27亿元，资金认购金额上排在第五位。

　　以定增光伏晶硅企业金博股份为例，傅鹏博管理的睿远成长价值混合斥资5.5亿元获配206.14万股，持股数量升至366.34万股，成为公司第三大股东。睿远旗下另一明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有同样以1亿元资金参与了金博股份定增。

　　重金押注金博股份也没有让两位基金经理失望，8月2日金博股份通告显示，定增价格为266.81元，截至9月8日，公司股价已经上涨至307.68元，一个多月时间，定增浮盈15%。

　　高景气赛道定增频获公募资金青睐

　　培育钻石为主业的力量钻石定增计划不久前落地，发行价162.01元/股，募集资金39.12亿元，发行对象家数为14名。

　　公募基金拿下5家席位，并包揽前三名，其中，财通基金斥资7.33亿元获配452.66万股，位列第一；紧随其后的是中欧基金，获配435万股，配售7.05亿元；南方基金获配274万股，配售4.44亿元。

　　定增之后，财通基金、中欧基金和南方基金进入力量钻石的前十大股东行列，分别以3.12%、3%和1.89%的持股比例位列第4、5、8大股东。

　　从收益率上来看，这一小众赛道获得公募基金的格外青睐并不奇怪。培育钻石指数在今年4月27日市场反弹以来，一度最高涨幅达到98.63%，尽管在8月中旬以后进入调整，截至9月8日，涨幅仍高达69.18%。

　　今年以来，公募基金定增集中在高景气度赛道，包括宁德时代、永兴材料、新洁能、金博股份、星源材质、蔚蓝锂芯、晶澳科技等新能源、光伏、半导体等领域定增计划中均有公募基金身影，此外，对于当前低估值的医药、航空股定增上也有公募基金布局。

　　定增平均发行价88折，折扣收敛或导致收益下行

　　据Wind数据，今年前8月全市场按定增新规发行竞价定增142宗，平均折扣88.74折，平均浮盈10.66%。这一折扣水平较2021年的82折已经有了较大升幅。

　　具体而言，46只个股发行日折扣大于9折，平均账面浮盈3.46%：平均折扣收益2.47%，其余收益0.99%；77只个股发行日折扣在8到9折之间，平均账面浮盈13.32%：平均折扣收益13.64%，其余收益-0.33%；仅有17只个股发行日折扣低于8折，平均账面浮盈18.12%。整体而言，平均折扣收益24.27%，其余收益为-6.15%(注：其余收益=账面浮盈-折扣收益)。