过去十年,债券市场“熊短牛长”特征明显,但是也经历了四次较大的调整,分别是2013年4月到2013年末、2016年8月到2017年末、2020年4月到2020年末以及2022年11月到当年末。
四次债市调整都资金面收紧有关,这对公司的前瞻性要求较高,而伴随着调整带来的踩踏又是对基金经理的流动性管理的挑战。不同于权益,固收方面,则是更早有平台化意识,搭建全面投研体系,更加注重团队协同作战的老牌基金公司更有优势。
从海通证券数据来看,近十年以来,易方达、长信和国投瑞银固定收益类产品收益率分别达到了121.79%、112.98%和108.81%。此外,收益率超过100%的还有博时基金、华富基金、兴证全球基金以及广发基金。
再来看看五年的维度,从债市来看,利率中枢属于下行通道,随着收益率延续下行趋势,投资者逐渐拉长久期并增加信用风险敞口,各家策略不同,固收产品的收益率拉开,首尾相差近67个百分点。
近五年的固收类收益率前三的基金公司遭华商基金、红土创新基金和浙商基金获得,近五年收益率分别为48.12%、34.05%以及32.17%。此外,天弘基金、易方达、格林基金、光大保德信、兴证全球、嘉合基金和信达澳亚基金等跻身前十强。
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