单只基金平均发行不足9亿，公募发行正面对新常态

转自：财联社APP

　　 　　

财联社10月24日讯(记者黎旅嘉)近期，又有多家公募机构宣布旗下新基金提前结束募集。但总的来看，对于新基金来说，今年市场的考验尤为严峻。随着股市的持续调整，新基金发行市场受到冲击，“发行难”成为市场共识。

　　

Wind数据显示，截至10月23日，今年以来共有938只新基金成立，合计发行份额7955.87亿份，单只基金平均发行份额仅有8.48亿份。相比往年，单只基金平均发行份额创出历史新低。除了发行份额下滑明显，产品延长募集期及清盘的情况也频繁出现。一边是发行“警报”频频响起，另一边包括ETF在内不少创新型产品受到追捧，提前结束募集的情况也屡见不鲜，整个市场呈现“冰火两重天”的景象。

　　

新基发行情绪不振

　　

回顾最近几年的基金发行，2020、2021年是新基金发行高峰期，这两年发行份额均在3万亿左右的历史高位。但随后的2022年，新基金发行市场低迷，总发行份额降至1.49万亿，仅是2020、2021这两年的一半。而2023年前三季度的新基金发行总额更是降至0.74万亿份，仅是去年全年的一半，2020、2021年全年的1/4。

　　

截至10月23日，今年以来共有938只新基金成立，合计发行份额7955.87亿份，单只基金平均发行份额仅有8.48亿份，这是自2001年新基金发行22年以来最低纪录。值得一提的是，平均发行份额已连续两年在低位徘徊，2022年是10.4亿份，2023年是8.5亿份。公募基金发行有史以来仅3个自然年度平均发行规模在10亿份以下，究竟为2023、2017、2016年，分别为8.5亿份、9.93亿份、9.97亿份。

　　

Wind数据显示，今年前三季度发行规模居前30位的均为债券型基金。以截至日份额计，有4只债基以80亿元并列今年发行规模第一名，包括惠升中债0-3年政策性金融债、惠升和安纯债A、民生加银恒源、兴业嘉远、宏利添盈两年定开。包括华夏鼎创A在内的14只债基规模在70-80亿元区间。

　　

而今年发行规模最高的主动权益基金是华安景气领航，为54.53亿元。该基金由明星基金经理胡宜斌管理，胡宜斌是华安基金权益投资的领军人物，最新管理规模为240亿元。

　　

作为一只偏股混合型基金，华安景气领航认购期为4月10日至4月25日，募集目标80亿元。最终该基金募资54.53亿元，成为今年主动权益基金的天花板。此后，市场情绪低迷，主动权益基金募资难度也越来越大。

　　

Wind数据显示，今年股票型基金发行243只，发行份额为1047.56亿份，平均发行份额4.31亿份，这也是股票型基金平均发行份额的最低历史纪录。另一个低点是去年的5.50亿份。

　　

权益类成延募、清盘主力

　　

除了发行份额下滑明显，产品延长募集期的情况也频繁出现。截至10月23日，今年以来有148只基金产品(仅计算初始基金)延长募集期。值得注意的是，其中固然不乏中小公司的产品，但不少头部公司的新发基金也在延长募集期。

　　

例如，9月22日，农银汇理基金发布通告称，农银汇理均衡优选混合延长募集期限，将原本的募集截止日由2023年9月22日调整至2023年9月28日。

　　

农银基金给出的理由是为了更好地满足广大投资者的投资需求，但实际上或许是基金在原先的募集期内募集资金不理想，而这也是农银汇理均衡优选混合已经第二次延长募集期限了。

　　

今年的发行难度确实很高，基金难卖，就算是明星基金经理的产品也遇冷，一些中小基金公司的新发就更困难了。有业内人士坦言，这两年投资者体验感较差，渠道也怨声载道，因此有些产品的募集目标是保成立即可。

　　

此外，10月18日，恒生前海基金发布通告称，恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头指数基金份额持有人大会审议通过了《关于终止恒生沪深港通细分行业龙头基金合同有关事项的议案》，该基金10月19日起进入基金财产清算程序，这就意味着该基金即将清盘。

　　

与此同时，博时基金也发布通告称，博时安誉18个月定开债因资产净值低于五千万元，自即日起进入清算程序。

　　

一般而言，公募产品加速清盘的原因，主要有以下几点：首先过多迷你基会影响基金公司新发产品的审批速度，在当前的监管要求下，如分级基金、短期理财等类型的产品受到政策制约，运作难度不断加大，这也在一定程度上影响了产品的生命周期，若不能成功转型则只能清盘；此外，市场环境等多重因素会拖累基金净值表现，基民持基体验较差，一些长期业绩不佳的基金会被到投资者大额赎回，从而导致规模过小清盘。

　　

Wind数据显示，截至10月22日，今年以来，已有超过210只基金清盘，其中股票型、混合型基金合计清盘数量创近五年新高。这些清盘的基金中，有的基金经理因为产品全部清盘而面临没有产品可以管理的情况；有的基金经理上任仅37天，产品就被到清盘。

　　

提前结募或为快速建仓

　　

偏股型公募基金的发行量是反映市场情绪的重要指标。有业内人士认为，历史经验中，融易新媒体消息，基金好卖的时候可能意味着市场过热，而基金发行冰点反而可能对应比较好的逆向投资时机。

　　

值得一提的是，就在不少产品延长募集期乃至清盘之际，Wind数据显示，年内同样也有322只基金提前结束募集。

　　

10月21日，摩根基金宣布旗下摩根瑞锦纯债A结束募集。10月20日，长城国企优选A、中欧稳丰90天持有A、永赢中证沪深港黄金产业ETF也宣布提前结束募集。实际上，10月以来已有12只基金提前“闭门谢客”。

　　

不过，以往基金提前结募主要是由于产品收到市场追捧，资金量很快就达到预期目标。但从目前已公开的规模数据来看，年内提前结束募集的基金产品资金规模大多比较“迷你”。

　　

对于年内不少多只权益型基金提前结募的原因，有业内人士表示，结合近期基金发行市场的低迷与募集有效认购户数来看，原因更像是基金公司或基金经理自发性选择提前结束募集。

　　

事实上，“低位不建仓，高位就遭动”，多位业内人士对上述现象解读认为，原因更像是权益基金主动在市场震荡的低位提前结募加快建仓。当前市场点位估值较低，是适合建仓的播种好时期。

　　

例如，随着2023年基金三季报密集披露，公募基金最新调仓路径及后市操作策略浮出水面。从整体来看，多只基金保持较高仓位运作，持仓结构略有调整。展望后市，多数基金经理较为乐观，直言当前机会分布较为广泛。

　　

其中，明星基金经理丘栋荣就在三季报中表示，“我们更积极配置优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至可以去买一些‘故事’和‘梦想’。”

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