打破旱涝保收！首只银行理财产品不赚钱不收管理费，多家公募称受震动

转自：财联社APP

　　 　　

财联社5月26日讯(记者 沈述红)招银理财刊行的一只类公募基金激发了市场的强烈存眷。

　　

该产物为招卓代价精选权益类理财打算产物，在收费模式上冲破了通例的岂论涨跌牢靠收费模式，划定产物累计净值低于1.00元(不含)时，暂停收取打点费，等回到1.00元后再规复收取。

　　

一直以来，绝大部门基金产物都是收取牢靠的打点费，直接与基金局限挂钩，而不受业绩等因素影响，部门基金在大幅跑输市场导致投资者收益吃亏的同时，却仍旧“旱涝保收”，这种模式受到投资者诟病。为此，基金行业做了一些实验，今朝市场上已有上百只收取浮动打点费的基金产物。

　　

如有基金产物划定，产物前一年收益率小于-5%时，基金的打点费为0，收益率大于便是8%时打点费为2.50%/年；也有产物打点费收取环境与同期业绩较量基准相关，如当净值增长率高于同期业绩较量基准时，打点费按前一日基金资产净值的2.00%年费率计提，低于同期业绩较量基准时的打点费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提等。

　　

整体看来，今朝收取浮动打点费的基金产物的打点费计较方法相对多样，且较为巨大，数量占全市场基金产物的比重也很是低，难以对数以亿计的基金投资者群体发生较大影响。“在美国市场，收取浮动打点费的公募基金占比在5%阁下，这个比例远超我国。在这个层面，我国浮动打点费类基金还大有可为。”一家头部公募机构人士指出。

　　

净值低于1元不收打点费

　　

克日，招卓代价精选权益类理财打算产物冲破了传统公募资管产物的牢靠打点费模式，划定牢靠投资打点费在产物累计净值低于1.00元(不含)时，暂停收取打点费，融易新媒体，等回到1.00元后再规复收取，牢靠投资打点费率1.50%/年。

　　

另据产物说明书，招银理财招卓代价精选权益类理财打算产物80%-95%资金投资于权益投资，风险收益评级为PR5(高风险)，首次投资最低金额为100元，刊行局限下限200万元，上限15亿元。

　　

托管费方面，托管人对该理财打算收取托管费，托管费率0.08%/年。托管费准确到小数点后2位，小数点2位今后舍位。

　　

这一产物认购期为2023年5月23日到2023年5月29日，在5月30日创立后有6个月的关闭期，关闭期内只能申购不能赎回。

　　

对付银行理财子公司权益类理财打算“不赚钱不收取打点费”的做法，令不少公募业人士受到“震动”，认为这一方面是打点人认真人的表示，也是权益市场情绪“冰点”的浮现，另一方面，这种切合宽大投资者偏好的做法或将倒逼更多基金公司在费率层面做出调解。

　　

公募浮动打点费产物空间辽阔

　　

一直以来，绝大部门基金产物都是收取牢靠的打点费，公募基金的打点费直接与基金局限挂钩，而不受业绩等因素影响，部门基金在大幅跑输市场导致投资者收益吃亏的同时，却仍旧“旱涝保收”，这种模式受到投资者诟病。

　　

为此，基金行业做了一些实验，今朝市场上早已有收取浮动打点费的基金产物。不外，整体看来，其打点费计较方法相对较为巨大，且数量占全市场基金产物的比重很是低，难以对数以亿计的基金投资者群体发生较大影响。

　　

“在美国市场，收取浮动打点费的公募基金占比在5%阁下，这个比例远超我国。在这个层面，我国浮动打点费类基金还大有可为。”一家头部公募机构人士指出。

　　

以2013年6月27日创立的富国方针收益一年期纯债为例，其打点费的合用费率(m)是按照业绩查核周期内的基金份额净值增长率®的巨细来抉择，详细如下：

　　

东方红财富进级的打点费收取方法稍有差异。按照条约划定，该基金条约生效后第一年内，基金的打点费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。而在创立满一年后，这只基金每个季度对日，按照基金在该日之前一年(不含该日)的收益率分档收取，打点费率确定后在该季度内保持稳定；自下一个季度对日起，凭据新的季度对日之前一年(不含该日)的收益率的功效确定之后一个季度的打点费率；以此类推。

　　

这一阶段，当基金份额前一年的收益率小于-5%时，基金的打点费为0，即不收取打点费；当基金份额前一年的收益率大于便是-5%，且小于8%时，基金的打点费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提；当基金份额前一年的收益率大于便是8%时，基金的打点费按前一日基金资产净值的2.50%年费率计提。

　　

同时，东方红财富进级打点费逐日计较，每日累计至每月月末，按月付出，由基金打点人向基金托管人发送基金打点费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个事情日内从基金工业中一次性付出给基金打点人。

　　

兴全新视野的打点费则含根基打点费和附加打点费。其产物条约划定，这只产物的根基打点费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提，附加打点费是在每个提取评价日计较并提取，也即：当期关闭期收益率高出1.5%，或当个提取评价日提取附加打点费前的基金份额累计净值高出以往提取评价日的最高基金份额累计净值、以往开放期期间最高基金份额累计净值和1的孰高者，取上述两个条件的孰低者，凭据20%的比率提取附加打点费。

　　

中欧生长优选回报同样采纳了浮动打点费。按照条约约定，该基金条约生效后前三年内，基金的打点费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提；基金条约生效满三年后的每个季度对日，按照基金在该日之前(不含该日)持续三年的基金份额累计净值增长率与同期业绩较量基准举办较量，打点费率确定后在该季度内保持稳定。

　　

详细而言，就是当基金份额累计净值增长率高于同期业绩较量基准时，基金的打点费按前一日基金资产净值的2.00%年费率计提；当基金份额累计净值增长率便是同期业绩较量基准时，基金的打点费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提；当基金份额累计净值增长率低于同期业绩较量基准时，基金的打点费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提。

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