永赢基金张璐：2024或为量产元年 持续看好人形机器人板块(2)

　　张璐：2023年，机器人有三波比较大的行情。究竟特斯拉远期的机器人规划，引爆了机器人的第一轮行情，而后在6-7月经历了一个比较大的回调。我们非常看好机器人板块，它是一个持续的反复活跃的板块，中间会有一些波动。

　　然后10月份、11月份的时候是第二波行情。究竟市场主要是演绎一些丝杠环节。市场究竟认为，融易新媒体消息，滚珠丝杠相关领域，目前渗透率比较低，同时国内格局还不明确，相关公司都有一些机会。

　　然后2023年年底的时候，特斯拉发布第二代人形机器人，这是今年的第三波机器人行情。究竟我们看到其有减重，增加传感器这两个优化，引领了从12月份以来的第三波行情。一些新型的皮革材料最近非常活跃，新型传感器，电子皮肤都是最近这一波机器人行情演绎比较充分的板块。

　　整体上，去年机器人的市场表现，相对于其他板块算比较好的。展望2024年，机器人板块仍有很多值得关注的投资机会。

　　首先，今年是机器人的量产之年。去年各公司在定计划，今年等到终局计划定下来后，大家就开始小批量生产，这个时候上游设备的供应商也可以小批量生产，后面更聚焦在降本增效上面。以特斯拉为例，今年它小批量生产在几千台或者几万台这种级别，未来几年都会有逐步提升的过程。

　　同时我们从去年工信部对机器人的政策定位看，国内也是机器人的一个非常好的发展土壤，国内的公司未来这三年都非常有机会。规划方案里就提到机器人的地位，是不亚于电动汽车、手机、PC等等传统产品的。

　　过去几十年，我们在很多销量巨大的终端产品领域引领着行业发展，未来我们在机器人也会一样快速发展。虽然早期机器人产品会先出现在工厂等特定领域，还不会出现在家庭里。但随着技术和规则指定的成熟，机器人的应用场景会越来越丰富。

　　3、永赢基金张璐：机器人板块短期回调或为买入机会

　　提问：机器人板块此前的火爆行情有哪些情况？后续为何有所回调？

　　张璐：2023年的最后一两周，机器人板块相对于其他板块表现仍突出。

　　12月中旬的时候特斯拉发布了新一代人形机器人，同时年底的时候优必选在港股上市，也是第一家人形机器人公司在国内上市，一系列催化也让2023年最后一几周机器人板块的表现不错。

　　但是2024年的前两个交易日，板块有所回调。情况主要有这几个，一个是2023年不管是国内还是海外，科技股的涨幅都不错，年初属于正常的短暂回调。而今年年初，机器人板块也受到科技股回调的影响，这是一个很核心的情况。

　　第二个情况是进入2024年，机器人板块的公司将陆续发布四季报或年报，是一个重要的财务数据披露窗口。同时包括车企等制造行业的销售数据等高频数据也会陆续出来，所以机器人这种科技成长板块会受到一定的压力，但是我们长期仍看好行业的成长空间。尽管最近的数据表现没有很好，但不代表行业后面的潜力就不大了，其发展空间还是巨大的。

　　我们每年都会经历3-4次这样的过程，财报披露期间的行情大都有所回调，但是如果大家细心复盘一下，每次回调后，估值又会重新涨回来了。最近业绩披露期或者是数据披露期，确实成长性的板块，都会存在一定的回调压力。

　　大家对于这种情绪性的回调，不用过于焦虑。如果看好机器人板块，卫星互联网，AI等方面的长期投资价值，短期波动反而是一个值得关注的机会。

　　提问：哪些个股值得关注？

　　张璐：我们关注的个股主要是有两大块，第一块是处于核心供应链的公司，现在国外比较关注特斯拉，国内比较关注刚才说到的这一系列有前景的国内机器人本土厂商，同时也会关注这一类公司的国内国外的供应链公司。