“亚洲锂都”直击：碳酸锂市场持续“磨底”(2)

　　Wind数据显示，在18家锂矿上市公司中，7家已经披露2023年年报，归母净利润均大幅下滑。赣锋锂业和天齐锂业归母净利润分别同比下滑75.87%、69.75%。天力锂能表示，2023年主要原材料碳酸锂价格大幅下跌，尤其是四季度碳酸锂价格进一步下跌，存货跌价准备计提金额较大，导致公司亏损加大，预计2023年净亏损3.5亿元至5亿元。

　　赣锋锂业2023年存货金额高达80多亿元。其中，原材料28.75亿元，库存商品30.09亿元，自制半成品2.16亿元。

　　目前，锂资源主要应用于动力电池和储能电池两大领域，占比合计约70%。这两个领域的需求变化将主导未来锂价走向。

　　从新能源汽车市场看，增速放缓已成为行业共识。EVTank数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆，同比增长35.4%，EVTank预计2024年全球新能源汽车销量将达到1830万辆，同比增速约25%。中汽协数据显示，2023年，中国新能源汽车产销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。中国市场新能源汽车销量在全球占比已超过60%，且渗透率超过30%。随着渗透率不断提升，增速放缓将成为趋势。

　　同时，混合动力车型销量表现优于纯电车型。而混合动力车型电池容量相对更小，相应会减少碳酸锂需求。中汽协数据显示，2023年我国插电式混合动力新能源车实现销量280.4万辆，同比增长84.7%；纯电动车实现销量668.5万辆，同比增长24.6%。

　　某碳酸锂企业相关负责人在接受中国证券报记者采访时表示，随着前期产能投产，碳酸锂供给不断增加，而下游需求跟不上，锂电池两大应用场景新能源车和储能均出现增速放缓。

　　中汽协预计，2024年新能源汽车销量有望达到1150万辆，同比增长20%，增速将进一步放缓。业内人士认为，全球新能源汽车产业高速发展的阶段已经过去。

　　在此背景下，储能成为锂电池企业发力的重要赛道。专家介绍，储能目前是锂下游第二大需求产业，2023年占比约15%，预计2024年占比将提升至29%。长期看，储能有望成为带动锂需求提升的重要引擎。

　　据高工产研储能研究所(GGII)调研数据，2023年全球储能锂电池出货225GWh，同比增长50%。其中，融易新媒体消息，中国储能锂电池出货206GWh，同比增长58%。国内企业出货在全球占比由2022年的86.7%提升至2023年的91.6%。我国储能电池“出海”显示出强大的竞争力。

　　真锂研究创始人墨柯在接受中国证券报记者采访时表示，随着全球新能源并网规模扩大，与之配套的储能需求不断提升，2023年全球储能装机规模快速增长，但储能电池产能增长比需求更快。

　　据不完全统计，我国储能系统集成商现有产能232GWh，规划总产能超845GWh。相比之下，GGII统计2023年中国储能锂电池出货206GWh。其中，第三季度储能锂电池产能利用率普遍低于50%。

　　在此背景下，锂电产业链企业投资更为谨慎。据高工锂电产业研究院不完全统计，2023年，我国锂电池及四大主材(不含铜箔、结构件等辅材)共有137个新增规划项目，较2022年减少近一半。按公布投资金额的122个项目统计，2023年我国锂电产业计划投资总额约7500亿元，较2022年下降超46%。

　　多措并举应对

　　“当前，预计超四成锂盐生产企业亏损，宜春接近一半碳酸锂生产企业停产。同时，上游企业开采动力不足。”某锂矿公司有关负责人告诉记者。

　　根据安泰科的数据，2023年全球锂资源开发量约105万吨LCE(碳酸锂当量)，同比增长40%。其中，澳洲产量38万吨，占比36.2%；南美盐湖产量26万吨，占比24.8%；中国产量23万吨，占比21.9%；非洲产量5万吨LCE，占比4.7%。

　　目前，澳矿成本处于全球领先水平，大部分项目2024年仍会正常运转，提供稳定供应。而南美盐湖新增项目具备较大潜力，增量更多来自于阿根廷。同时，非洲有望成为锂矿扩张主赛场，2024年对供需平衡将产生较大影响。安泰科预计，2024年全球锂资源增量35万吨LCE，高于当年消费增量。因此，2024年碳酸锂供过于求大概率将延续。

　　记者调研了解到，近期澳洲锂矿企业通过减产、停产等方式“挺价”，此举或为锂价企稳带来一定支撑。

　　华鑫证券认为，低迷的锂价会导致新矿开采速度减缓，并冲击成本相对较高的在产矿，全球锂矿供应增速或开启下降通道。2024年锂盐供给过剩预期已成行业共识。下游需求疲软叠加供应过剩，供大于求的局面短期或难以改变。