自收到压降自营理财规模的监管要求以来,多家未设立理财公司的银行(简称“非持牌银行”)为维持自身客户黏性,正在积极寻找新出路,包括申请牌照,全方位铺设代销渠道,与理财公司探索合作模式,联合创设理财产品等。
由于各家非持牌银行情况不同,现阶段的工作侧重点有较大区别。对于联合创设理财产品,在采访过程中,多位业内人士表达了顾虑,这类产品大多只是挂了理财公司的名字,底层资产还是由非持牌银行进行管理,理财公司如何有效穿透识别底层资产值得深入探究。
寻找发展新路径
“尽管当前理财公司牌照竞争很激烈,但我们没有放弃,仍在积极申请和筹备。当然,也会对申请不到牌照带来的影响有所预判,安排解决的方案,包括积极拓展代销资源、有选择地压降理财规模等。目前正在与一些理财公司商讨,探索不同的合作模式。”南方地区某农商行资产管理部负责人表示。据了解,其所在银行目前的理财规模已超700亿元,在未设立理财公司的银行中,理财规模相对靠前。
今年以来,监管部门加强了对理财业务的管理,包括严禁使用信托平滑机制、收盘价估值法,要求非持牌银行压降自营理财规模等。有银行称,此前已收到通知,要求其在2026年底前有序压降理财业务规模。对此,不少银行做了多手准备,在积极申请牌照、结合自身资源禀赋结构性压降理财规模之余,探索与理财公司的合作新模式。
目前,全市场共有32家银行理财公司,包括国有大行理财公司6家、股份行理财公司12家、城商行理财公司8家、农商行理财公司1家、合资理财公司5家。2022年仅有北银理财和法巴农银理财两家理财公司获批筹建,2023年以来理财公司的设立进度明显放缓,仅浙银理财1家获批筹建。虽有多家中小银行正在积极申请,但2022年后未再有区域性中小银行理财公司获批。
“还是希望能获得理财公司牌照,这样就能维持现有客户黏性、满足本地区的理财需求,融易新媒体消息,肯定是不甘心沦为代销机构。现在,我们处于一个尴尬的境地:一边是我们发行的理财产品遭本地客户‘抢着要’,追问我们还有没有更多额度;另一边是监管限增,要求控制规模,至少不要再增加了。总体上鼓励未持牌银行积极开展理财代销业务。”一家总资产超4000亿元的农商行资产管理部负责人表示。按照前述限定时点的存量理财规模压降要求,涉及众多未持牌中小银行,数万亿元规模的存量理财将进入压降或清理阶段。
除了积极争取牌照外,目前非持牌银行还在与理财公司积极寻求合作,究竟包括两种合作方式:一是自营理财转为代销理财,非持牌银行仅作为理财公司的产品代销平台;二是非持牌银行将自己的客户、资产等推介给理财公司,二者联合开发定制化的理财产品。
受访人士普遍表示,伴随存量理财规模压降提速,一些理财规模小或获批理财牌照可能性不大的银行加快了理财代销业务的布局,预计理财代销市场业务竞争会变得更加激烈。“理财业务本就对风险管理和专业人才的要求较高,而且需要达到一定规模的业务量才能实现盈亏平衡,部分银行尚未形成这样的规模优势。再加上没有理财牌照做隔离,可能出现风险传导问题,所以有的非持牌银行开始提前布局和抢占代销资源。”前述南方地区某农商行资产管理部负责人说。
“在牌照少、监管趋严背景下,部分银行已在内部探讨与理财公司联合创设理财产品的模式。”某股份行理财公司相关负责人表示。据了解,联创理财产品的运作机制是,非持牌银行向理财公司推介资产,双方共同筛选并落实资产白名单,比如对非标资产实施共同准入,由理财公司纳入这些资产并发行产品,随后由非持牌银行进行全额代销。
“抢占代销渠道是大部分非持牌银行正在发力的方向。关于与理财公司的其他合作模式,更多还处于内部研讨阶段,因为模式能否落地与各地经济发展、监管态度等密切相关。”前述南方地区某农商行资产管理部负责人说。
代销优势尚待强化
“目前,我们正在努力引入和对接更多的理财公司资源。”在采访过程中,不止一家非持牌银行相关负责人如是说。但在理财代销市场竞争日趋激烈的背景下,相较持牌银行,非持牌银行的代销能力有待加强。
从宏观上看,理财行业的代销渠道正在发生变化。“理财产品销售渠道端市场化特征日趋明显,根据各自定位、投资者偏好等因素,理财公司与银行在代销合作关系、渠道端上架产品方面进行双向选择。”北方地区某城商行相关负责人表示,对于理财公司而言,由于母行资源禀赋、零售业务战略的不同,拓展行外代销机构的策略会有所差异。例如,股份行理财公司对非母行代销渠道拓展态度积极,而国有大行理财公司对非母行代销渠道拓展态度较为保守。
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