金融租赁“二次创业”：破解产业链深度融合密码

　　金融租赁——这一相对“小众”的非银行业发挥着“大作用”，飞机、船舶、车辆、光伏设备、胶印机……这些大物件背后都能看到它的身影。金融租赁公司根据相关企业现金流、经营情况等为其提供个性化融资服务，避免企业因一次性购置重资产而形成巨大的筹资压力及大额资金遭占用等情况。

　　然而，受部分行业波动加剧等因素影响，金融租赁公司当下面临着企业租赁需求减弱、业务拓展承压、风控压力加大等问题，低频、非场景化、偏向于交易性服务的商业模式缺陷，叠加银行业务持续延伸、市场玩家愈发多元、监管政策不断趋严等因素，均让金融租赁行业的转型迫在眉睫。

　　如何摒弃“类信贷”经营理念，突出“融物”特色功能，真正发挥与银行信贷产品“错位”“补位”作用是金融租赁行业面临的重要课题。中国证券报记者日前跟随中国银行业协会走访上海、江苏等地多家金融租赁公司，破解它们“二次创业”的成功密码。

　　聚焦设备融资之困

　　“很多企业的发展依赖设备。相较于商业银行，我们的优势在于相对灵活的融资方式、对设备的专业评估，以及可提供设备维护、回收、处置等一系列服务。”谈及行业特色，一位在金融租赁领域深耕十余年的人士告诉记者。

　　中国银行业协会金融租赁办副主任王阳向记者表示，金融租赁公司开展的融资租赁业务与传统银行信贷业务形成差异互补。商业银行一般提供的是信用贷款和房产抵押贷款，其特点是利率低、期限短。金融租赁公司提供的融资服务以设备为载体，期限长、还款方式灵活，能够匹配企业不同时期的现金流。

　　走进南京迅驰彩色印刷有限公司，记者便遭眼前印刷工人娴熟操作机器设备加工制作教科书、时尚杂志等各类精美印刷产品的景象所吸引。“印刷行业高度依赖设备，有了好的设备就能做很多事情。设备若能更新升级，业务自然会更上一层楼。”该公司负责人杨卫告诉记者，随着订单量愈来愈大，公司原有胶印机暴露出流程繁琐、印刷成本较高等问题，限制了订单承接范围，他们便有了通过采购新设备来提高生产质量和效率的想法。“对我们来说，最大的支出就是购买设备，去年投了2000多万元更新了一批设备，后期会继续购置新设备推动公司向智能化、数字化方向发展。”杨卫说。

　　受市场波动影响，迅驰彩印的现金流一度紧张，购置设备的资金缺口较大。杨卫考虑向银行抵押原有设备来获取资金却碰了壁。“银行认房产，但不认设备，并不了解印刷设备的真实价值。抵押一台价值1000万元的设备，银行可能只会放贷200万元。”杨卫表示，彼时，江苏金租工作人员凭借多年积累的服务印刷行业的金融经验，前后提供了2000余万元支持迅驰彩印购置新设备。

　　江苏金租高端装备事业部副总经理牛长健告诉记者，金融租赁公司控制风险的核心在于深度渗透细分行业，根据专业能力准确识别企业设备价值。“以胶印机为例，这类设备非常保值，像迅驰彩印淘汰的上一代胶印机，买的时候价格为每台680万元，用了10年后仍能以280万元的价格卖出去。即使出现风险，我们也能通过处置设备来减少损失。”

　　“印刷行业大多是小微民营企业，遍布全国各地，融易新媒体消息，存在金融供给不足的问题，不少企业没有自己的厂房，所以此前银行对该行业开展的业务较少。在印刷行业数十年的发展中，金融租赁公司起到了非常重要的作用。”牛长健表示，金融租赁公司可充分发挥“融资+融物”特点，根据企业的营收情况、设备价值、现金流等为其量身定制融资方案，解决客户设备融资之困。

　　护航“国之重器”

　　说到金融租赁的特色业务，就绕不开航空租赁及航运租赁。

　　“金融租赁公司‘融资+融物’的经营模式与航空业及航运业的资金需求高度适配。”业内人士告诉记者，将一次性大额支出转换为每期租金支付，能够平滑资金流出规模，公司可利用释放出的资金拓展其他业务。租期结束后，航空公司和船舶运营方可以直接归还资产，免去了处置老旧资产的压力，同时基于行业周期变化与技术升级需要，可在更短的时间内以更低成本调整资产规模和组合配置，提升运营效率和市场竞争力。

　　由于航空租赁及航运租赁行业进入壁垒高且业务流程复杂，对租赁公司的资本实力、融资能力、“产业智识”能力、管理能力和人才队伍等方面均提出较高要求。拥有雄厚资金的银行系金融租赁公司则在航空租赁与航运租赁领域占据着主导地位。以交银金租为例，该公司相关负责人表示，目前公司拥有和管理机队规模超300架，航空资产规模超过1000亿元；持有船舶超470艘，航运租赁资产近1500亿元，是全球最大的金融船东。