被遇“增量不增收” 银行理财向底层能力建设求解(2)

　　自银行理财公司成立以来，银行理财行业逐步破解产品净值化、投资者教育等系统性难题，完成了一次“脱胎换骨”。行业如何迎接下一个五年、十年、二十年？

　　在部分业内人士看来，银行理财公司纷纷开启管理费率、申赎模式优化，“0费率”“理财夜市”等模式获得不少投资者好评，更有部分理财公司管理规模突出重围，实现逆势增长。但这些仅是表象，以投研能力、科技能力为基础的底层能力建设才是理财公司作为资管机构的最终竞争力。

　　对于投研能力的建设，兴银理财董事长景嵩表示，要“展多资产中板，补权益短板”。未来，银行理财需要建立和完善包括策略、行业、个股在内的多维度、多层次权益投研体系，大力培养多资产、权益投资优秀队伍，与各类优秀资管同业、市场研究机构及高校开展深度合作，灵活运用衍生工具、对冲手段管理好含权产品的波动和回撤，在多资产及权益投资上实现高质量增长。

　　与其他资管子行业相比，银行理财行业具有从业机构和产品数量多、期限复杂等特点，这些都考验公司的金融科技能力。这也将促使银行理财加大科技系统建设，加大相关人才培育力度，为后期丰富投研体系和产品投资策略奠定坚实基础。

　　“以往有一些理财公司的运营人员是外包的，目前也在逐渐走向自主化建设，培养和招募专业的人才。”一位国有行理财公司运营部门人士表示。还有一位股份行理财公司人士表示，银行理财在债券市场发挥着机构投资者和产品定价者的作用，公司内部正在研究债券量化交易，其中科技系统建设将发挥重要作用。

　　据了解，目前银行理财呈现精细化管理特征。某理财公司表示，投研交易板块，2023年投资系统新增9项投资品种或场景，智能交易平台项目上线，询价交易效率大幅提升，投研交易管理功能持续完善。风险管理板块，实现对产品全流程阈值偏离度、破净产品修复跟踪监测的数字化。

　　发力五篇大文章

　　中央金融工作会议指出，要加快建设金融强国，融易新媒体消息，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。在业内人士看来，作为服务实体经济的金融组成部分，银行理财在产品端、投资端、资产端甚至是内部管理方面都可以有效发力。

　　“针对科技金融，理财公司要在科创金融基础上进一步拓宽视野，通过私募股权理财产品等方式，引导长期资金投资非上市公司一级市场股权。针对绿色金融，理财公司要在产品端、投资策略端和资产端同时做好文章，推进ESG绿色产品创设发行，探索绿色理财产品形态创新、投资策略创新和资产创新。”景嵩表示。

　　近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，有望为理财公司服务实体经济打开更大窗口。

　　招银理财相关负责人表示，对于银行理财公司来说，《意见》意味着产品端可配置更多优质资产，提高资产配置的多样性和投资效率。通过参与资本市场，银行理财产品能够更好地分享经济增长的成果，提升理财产品的收益水平，进而提高投资者的财富感知。《意见》有助于推动银行理财业务的创新和发展。政策鼓励银行理财产品通过参与资本市场，提升权益投资规模，这为公司提供了更多业务创新空间，可加大对股票型、混合型理财产品的设计创新力度，满足投资者对高收益产品的需求。

　　“新国九条的发布让我们加大权益投资能力的决心更加坚定。”一家理财公司人士对中国证券报记者说。