第四届资管武夷峰会将发布《中国资产管理行业发展报告2023》

　　即将召开的第四届中国资产管理武夷峰会将有一项重要发布，即由国家高端智库中国人民大学国家发展与战略研究院编撰的《中国资产管理行业发展报告2023》（以下简称“报告”）。峰会前夕，就报告的几个受关注点，记者采访了中国人民大学财政金融学院院长庄毓敏教授。

　　对于即将发布的2023年度资管报告，庄毓敏介绍说，报告中构建了中国武夷资产管理行业发展指数，时间跨度是2013-2022，用以动态刻画近年来中国资产管理行业的整体变化情况，指数构建选取了资管规模、资管产品、经营效益和人才资源四个一级指标，银行业、证券业、保险业、信托业、基金业等五大行业作为二级指标。

　　庄毓敏表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）推出以来，资管行业机遇与挑战并存。2021年，资管新规平稳过渡，从落地到实施历经三年有余，资管新规不仅使监管标准走向统一，更重塑了资管市场格局，促使行业回归本源。2022年资管新规迎来全面实施，资管行业整装再发，步入提质升级的新发展阶段。

　　谈及对本届峰会的期待，庄毓敏说，希望来自业界和学界的各位专家结合自身工作经历和市场经验，针对全球资管行业发展的演变路径和国际经验、当前我国资管行业所面临的机遇与挑战、未来中国资管行业的发展方向与策略等议题发表独到精彩的见解，也真诚地希望各位专家对报告提出自己的看法与建议，给大家带来一些新的思考和启发，推动未来进一步有分量的研究成果和政策建议的形成，助力中国资管行业向更高层次发展。

　　关于报告核心

　　中国武夷资产管理行业发展指数

　　报告中构建了中国武夷资产管理行业发展指数。结果表明，2013年一季度至2022年四季度，中国资产管理行业总指数增长超6倍，整体呈现两个发展阶段。

　　第一阶段为2013年一季度至2017年四季度的迅猛增长阶段，指数从2013年一季度基期的100增长到2017年四季度的533.03，五年间增长了近433%。

　　第二阶段为2018年一季度至2022四季度的稳定发展阶段，2019年第一季度总指数首次出现同比负增长，降至538.37，2020年一季度指数出现回升，并进入新一轮上升通道。

　　分维度来看，2022年四项二级指数发展可分为三个梯队，产品指数为第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为第二发展梯队，维持企稳发展态势；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。

　　分行业看，2022年，基金业、保险业和信托业资管发展维持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先；受证券市场波动显著加大影响，银行业和证券业资管发展受阻，指数有所下降。2022年呈现行业梯队新格局，五大行业资管业务发展呈三阶梯队，第一梯队为基金业，第二梯队为保险业，第三梯队为银行业、证券业和信托业。

　　关于新规之后

　　四大层面透视资管行业前景

　　资管新规执行满一年，对全行业的影响有哪些？至少有四大层面的影响。

　　银行层面，2022年是资管新规落地元年，银行理财进入全面净值化运作新阶段，对“洁净起步”的银行理财来说，要面对净值化转型和投资者刚兑预期之间的矛盾。《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》的出台将提高银行的风险加权资产规模，相应要求银行提高自己的风险管理能力，优化银行资产管理结构，提升财富管理能力。

　　证券层面，2022年，证券业随着降杠杆、去通道、打破刚性兑付的业务整改完成，券商资管规模压降速率逐渐平缓。与此同时，券商正站在新的舞台上，直面与公募基金、银行理财子公司的竞争。券商资管转型正在提速，多家券商积极筹设资管子公司并申请公募基金管理业务资格，加速布局公募赛道。

　　保险层面，资管新规正式落地后，随着资管新规逐步拉齐各类资管主体的监管标准，以及保险资管新规细则进一步明确保险资管对个人投资者的开放，过去在外界看来相对“封闭”的保险资管已变得越来越开放，逐步走入市场与其他资管主体同台竞技，保险资管公司也将从以前单一“买方”的身份向“买方+卖方”的双重身份进行转变。

　　信托层面，继资管新规和“两压一降”之后，信托业仍在持续转型变革中，2022年的信托业监管则重点围绕信托业务分类改革启动展开。业务分类新规的落地，将信托功能定位明确为“提供信托服务”，其范畴远超金融资产管理的范围，在新型业务体系中，资金端的财富管理将处于核心地位，财富管理整体的重要性大大提升，这将持续影响信托行业发展。