124家山东省城农商行评测出炉，齐鲁银行、青岛银行等性价比居前，日照银行等靠后

　　据方正证券固收的研究报告，选取资产规模、盈利能力、资本充足率、流动性、区域经济水平和股权结构等6个一级指标，并细分为13个二级指标对山东省城商行和农商行进行量化评价，按照0-5分进行打分。

　　量化评分在 2.8 分以上的银行发行人具体如下：

　　农商行110家中 15%为国企背景 

　　根据银保监会的银行类金融机构法人名单，结合方正证券固收研究报告，截至2021年末，山东省共有 14 家城市商业银行和 110 家农村商业银行，分布在全省 16 个地级市。从城市分布来看，多数地级市拥有 4家以上的城商行和农商行。 青岛市和枣庄市相对较少。具体来看，青岛市拥有 1 家城商行和 1 家 农商行，枣庄市拥有 1 家城商行和 2 家农商行。

　　山东省城商行中 86%具有国企背景，农商行中 15%有国企背景。以企业股权穿透后的受益人属性来判定银行股东背景，将股东背景划分为国企背景、国企民企混合背景、民企背景和股权关系不透明四个分类。山东省 14 家城商行中，齐鲁银行、日照银行和烟台银行为国企民企混合背景，临商银行、青岛银行为民企背景，其他银行均为国企股东背景。山东城商行中，国企股东背景达到 86%。而山东省 110 家农商行中，国企背景、国企民企混合背景和民企背景的分别有 6 家、11 家和 93 家，国企背景仅占比 15%。

　　1. 不良率下降，资产质量较好 

　　方正证券固收研究报告显示，2021 年末山东省城商行总资产规模达到 28201 亿元，农商行总资产达到 11124 亿元。市场占比方面，2019年-2021年，山东省城商行总资产占全国比重分别为 5.5%、 5.9%和 6.3%，保持稳健增长。而农商行 2021 年总资产占比 2.4%， 近三年基本维持在相同水平。

　　资产增速方面，山东省城商行资产增速虽有下滑但仍然高于全国水平。2020 年和 2021 年，山东省城商行总资产同比增速分别达到 19.5%和 16.2%，增速有所放缓但持续高于全国平均水平。而农商行总资产增速则由 16.2%降低至9.7%，低于全国农商行平均资产增速 9.9%。 

　　值得一提的是，山东省商业银行不良率近三年呈下降趋势，资产质量较好。其中，城商行不良率分别录得 2.1%、1.7%和 1.7%，低于全国平均水平的 2.3%、1.8%和 1.9%。农商行不良率则由 2019 年的 3.7%下降至 2021 年的 2.3%，而全国农商行不良率在 2021 年末仍有 3.6%。

　　需要注意的是，现阶段房地产行业面临较大的下行压力，方正证券指出，如果银行房地产业务贷款投放过多，则可能产生一定的或有风险。山东省内城农商行涉房贷款规模占比中贷款比例总体不高。从 2021 年报来看，山东省共有 6 家 城商行和农商行房地产业务贷款规模（不含个人贷款）超过 50 亿元， 其中青岛农村商业银行和青岛银行分别达到 302 亿元和 212 亿元，规 模相对较大。而从房地产贷款比例占贷款总额比例来看，共有 14 家 城商行和农商行超过 2%。 

　　山东省内城商行和农商行均维持了负债规模的持续增长。2021 年末，山东省城商行和农商行负债规模分别为 26125 亿 元和 10337 亿元，存款规模则分别达到 20102 亿元和 8164 亿元。从 负债结构来看，2019 年-2021 年，山东省城商行一般存款占总负债比例小幅上升，而农商行一般存款占总负债比例有所回落。其中，城商行由 80%上升至 80.5%，农商行由 91.7%下降至 88.7%，但变化均相对较小，负债来源稳定。另一方面，山东省城商行同业负债平均占比由 2019年的 8.1%下降至 2021年的 7.1%，农商行则由 2%下降至 1.7%。

　　同时，山东省城农商行同业负债平均占比绝对水平不高，离监管要求的 “同业负债不超过三分之一”还有较远的距离。2021 年末，同业负 债规模超过百亿的只有 7家银行，其中城商行六家，农商行一家。青岛银行和齐鲁银行同业负债规模最大，分别达到 485.5 亿元和 321.8 亿元，潍坊银行同业负债占比最高，达到 11.7%。

　　净息差方面，2019-2021 年，山东省城商行净息差由 2.6%下降至 2.2%，农商行净息差由 2.4%下降至 2.1%。从全国范围来看，城商行和农商行净息差同样呈下降趋势。从绝对水平上来看，山东省城商行净息差始终高于全国平均水平，2021 年高出全国平均水平 0.3 个百分点。而山东省农商行净息差近三年始终低于全国平均水平，2021 年净息差低于全 国平均 0.2 个百分点。

　　2. 今年存量债券规模略有下滑，截至10月中旬存量1063亿