2万亿房地产板块大翻身！最新研判来了

　　持续的政策暖风吹拂之下，一直低迷的地产板块在11月以来表现一改过往低迷。数据显示，中信房地产(一级行业)指数从11月1日以来涨幅达到14.43%。

　　据统计，中信地产指数最新市值达到了1.74万亿，如果加上香港上市的内地房地产企业，总市值超过2万亿。

　　究竟什么引发了地产板块的走强？这一走强能否持续？后续房地产领域是否还存在机遇？借道基金该如何布局？中国基金报记者专访了六位投研人士，分别为：

　　嘉实金融精选基金经理李欣、

　　国富金融地产基金经理赵宇烨、

　　创金合信金融地产基金经理李龑、

　　泰达宏利宏观策略投资部副总经理及首席策略分析师庄腾飞、

　　博时基金行业研究部高级研究员苏若琳、

　　永赢基金策略分析师唐笑天。

　　这些投资人士表示，近期地产行业政策密集出台，主要还是为了稳定金融市场和平滑经济总需求的波动，做出的政策组合拳，从而起到稳定房地产信用市场预期，稳定微观购房主体的购房信心的作用。目前地产行业的基本面和估值都处于底部，此次政策逐步反转后，估值修复的动力极大。

　　他们还表示，若后续整体经济预期、居民收入预期、线下经济活力继续修复，地产的基本面可能也会进入修复的通道，届时地产股或将迎来更大的上涨空间。借道基金布局要注意风险，从基金布局风格、基金经理投资思路等角度来筛选。

　　一系列地产支持政策

　　地产行业迎来利好

　　中国基金报记者：近期，《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》、《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》等一系列政策出台，您如何看待其对地产股的影响？

　　赵宇烨：前期地产板块的困境一是销售较弱，二是民营企业再融资难度大，出现了流动性问题。近期政策开始在融资端支持企业，虽然还在初步阶段，落地效果还需观察，但起到了很好的信号意义，一些资金困难的民营企业，未来融资环境会更加友好，获得资金支持的力度会更大；不仅是企业端，购房人对行业的悲观预期也有望发生转变，板块大概率处于见底、逐步向上的过程。

　　企业基本面受益对股票产生正面作用，特别是股价前期反应了极度悲观的情绪，市场情绪扭转后大概率会有预期修复行情。

　　唐笑天：近期的一系列地产支持政策主要着力点是修复房企的融资端，特别是围绕民营房企中历史财务自律性高、稳健经营的优质房企。通过对优质民营房企发债提供担保、盘活一定额度的预售监管资金等方式，有助于避免民营房企融资恶化的负反馈循环，在市场层面也大概率有助于对优质民企的投资信心修复。

　　苏若琳：对于帮民企和稳行业的预期加强，因而对股票的情绪影响较大，但实际政策效果有待观察。

　　李欣：这次政策组合拳的力度是空前的，尤其是《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》涉及房贷延期、房企风险化解、保交付等，共有十六条，简称“金融16条”，是今年来最强有力的支持政策，体现了监管层对于地产金融的坚决支持态度。金融16条明确了房地产关联各方主体目前的主要任务和方向，强调对民营企业一视同仁，强调支持房企融资，面面俱到。因含有大量金融救助条款，对出险和潜在出险房企构成重大利好，对当前房地产市场稳定发展将产生积极且重要的影响，楼市信心也在重塑。

　　李龑：民营地产企业的信用风险，一直是压制地产市场恢复的一个重要因素。这次的一系列政策可谓是四两拨千斤，命中本轮地产市场症结。可以看到，无论是股市还是信用债市场，都对于该政策有巨大的正反馈。我们认为，在一系列政策的有力执行之后，部分经营稳健的民营房企，将打消市场质疑，恢复融资能力，也可打消购房者的疑虑，有利于地产销售的企稳。或者说，这些政策为地产销售的企稳提供了先决条件。

　　庄腾飞：近期地产行业政策密集出台，主要还是为了稳定金融市场和平滑经济总需求的波动，做出的政策组合拳，从而起到稳定房地产信用市场预期，稳定微观购房主体的购房信心的作用。