定增溢价200%募资额大缩水 华夏银行行长空缺超半年引关注

　　中原银行股份有限公司（下称“中原银行”，600015.SH）定增方案终于落地，但同时又陷入另一个争议“漩涡”。 

　　日前，中原银行宣布《非果真刊行A股股票刊行功效暨股份变换告示》。告示称，本次召募资金总额为近80亿元，个中第一大股东首钢团体有限公司（下称“首钢团体”）和第四大股东北京市基本设施投资有限公司（下称“京投公司”）别离出资50亿元和30亿元。本次非果真刊行新增普通股股份已于10月18日治理完毕挂号托管及限售手续。 

　　上述告示还显示，本次刊行完成前，首钢团体、京投公司是中原银行第一大股东、第四大股东，别离持股20.28%、9.95%。在本次刊行新增股份完成股份挂号后，两大股东持股比例将增至21.68%、10.86%，仍为第一大股东和第四大股东。 

　　中原银行实际募资额远低于此前发布的募资打算额。在此前的刊行预案中，本次刊行拟募资额为不高出200亿元，80亿只及打算募资额的40%。不外争议除了过低的募资额，尚有“过高”的定增价值。 

　　破净后遗症  

　　本轮定增从预案到落地，用时一年多，其间还呈现延期的环境。 

　　2021年5月，中原银行宣布了最初的定增预案，打算向35名特定投资者刊行15亿股股票，募资200亿元。 

　　2022年2月，该定增得到银保监会核准。4月7日，中原银行对定增文件反馈意见回覆，4月30日在其股东大会上通过将定增期限耽误至2023年5月27日的决策，6月28日获证监会审核通过。10月底，定增方案“靴子”终落地。 

　　按照告示信息，中原银行本轮定增价值为15.16元/股，在告示宣布后几日，该行股价在5元/股四周彷徨，而10月26日其收盘价仅为4.85元/股，显然中原银行定增溢价程度较高，相对当前二级市场价溢价约200%。 

中原银行本年以来股价走势（单元：元/股）

数据来历：Wind

　　按照今朝市场的普遍表明，为了防备国有资产流失，融易新媒体，按照禁锢要求，此刻刊行价值不得低于净资产。 

　　对付本次刊行价值和订价原则，中原银行在告示中有进一步说明：本次刊行的刊行价值不低于订价基准日前20个生意业务日（不含订价基准日）公司A股股票生意业务均价的80%与本次刊行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者。本次刊行的订价基准日为公司本次非果真刊行的刊行期首日，即2022年7月28日。 

　　告示称，思量除息调解后，停止2021年12月31日，中原银行经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产为15.16元/股，高于本次刊行订价基准日前20个生意业务日公司A股股票生意业务均价的80%，故本次刊行底价为15.16元/股。 

　　有市场人士认为，募资额远未达预期的原因是增发价太高了，因此大都股东不参加定增。 

　　回溯过往，上市以来中原银行屡次增发均是溢价刊行。 

　　2008年10月，中原银行定增115.6亿，刊行的工具包罗首钢团体、德意志银行、国度电网等，彼时刊行价值是14.62元，而其时股价在7元阁下。 

　　2019年11月，中原银行又定向增发了292.36亿元，刊行工具是首钢团体、国网英大、京投公司等，刊行价是11.4元阁下，股价仍为7元阁下。 

　　同样是溢价增发，缘何本次达不到制定募资额？市场人士阐明与破净后遗症有关。 

　　银行股大面积破净已经一连几年，Wind数据显示，今朝A股共有42家上市银行，平均市净率为0.64倍，个中大大都都处于破净状态。 

　　破净是造成刊行价值和市场价值差距拉大的直接原因，但中原银行本轮定增募资额偏低则是破净的延伸影响，一连了较长时间的破净状态，当前尚看不清股价何时能修复回升，投资者对银行股仍持审慎立场。 

　　另外，中原银行盈利本领也是投资者考量的重要因素。 

　　盈利本领下降

　　在银行业，中原银行属于上市时间相对较早的银行，于2003年9月在A股上市，是海内第五家上市银行。但其连年来的业绩表示却一般，多项指标处于股份制行的“吊尾”状态。 

　　从2022年半年报数据来看，该行上半年实现营业收入484.52亿元，同比仅增0.7%；实现归母净利润115.3亿元，同比增长5.01%。 

　　据统计，本年上半年，在42家A股上市行中，有24家银行净利润实现了两位数以上的增长，也意味着中原银行的利润增幅排名靠后。