近日,“量子基金”前合伙人吉姆·罗杰斯在接受澎湃新闻采访时表示,过去40年中,没有一个国家能像中国一样发展得如此迅速、如此强劲、如此稳健,他将给自己的孩子们留大量的中国股票,希望50年后孩子们会夸自己(罗杰斯)真聪明。
罗杰斯是一位非常成功的投资人,他被巴菲特评价为“对市场大趋势的把握无人能及。”罗杰斯曾在1971年和1998年两次做多原油,此后十年原油的价格均上升超过10倍。罗杰斯在1988年首次买入中国股票,当时中国股市还处于柜台交易时代。
罗杰斯绝不是随口夸奖中国的,而是建立在知行合一的基础上。在投资中国之前,他曾周游过世界,包括横穿过中国,所见所闻让他对中国前景充满信心。为了让女儿更好地学习中文,罗杰斯2007年举家从纽约搬到离中国更近的城市新加坡定居。
本期券商中国·投资小红书从《投资大师罗杰斯给宝贝女儿的12封信》中摘录了多个富有洞察力和远见的忠告,它不仅囊括了投资的一些重要通则,而且包含了一位资深投资家对中国的长远看法,他以金钱和女儿的未来来押注中国的前景。
罗杰斯曾说过:“通往财富和自由之路,属于登高望远的投资者!你要有远见,这是好的投资者的成功秘诀。”站在当前沪指3000点徘徊之际,罗杰斯的思考无疑会让我们拨开眼前的迷雾,看得更远。
不要让别人影响你
罗杰斯:别人的忠告当然有对的时候,但事后证明这些忠告无用的次数却更多。你必须靠自己研究——尽可能学习面对挑战的本事,自行判断讯息的真伪并为自己做决定。直到年过三十,我终于了解这才是最佳的投资之道。
我用中国给你举个例子。在20世纪80年代,我发现中国大有潜力,于是开始尽我所能地搜集中国的资料,开始在这里投资,但当时几乎没有西方人试着在中国投资过。我听从自己的直觉,尽可能研读所有我找得到的有关中国各种局势的文件,也实地参观访问好些地方做自己的研究。
逻辑就很简单:这个国家有超过10亿的人口,他们的储蓄率高得惊人,一个有这么高储蓄率的国家,怎么可能不会成长?相反,看看美国,在20世纪90年代我第一次环球旅行时,美国的储蓄率只有4%,现在更低,雪上加霜的是,美国还有严重的财政危机。
当别人相信一些“常识”,认为投资中国太冒险时,我听从自己的判断,大胆投资中国。
成功和失败的关键在于注意细节
罗杰斯:投资和生活一样,细节往往是成功或失败的关键。所以,你不能忽略任何细节,不管它看似多么的无关紧要,你必须搜寻、验证每个讯息,只要与你的投资决策有关,都不能掉以轻心。任何让你觉得不安的问题或感觉,都要找出答案来。
大部分人之所以不成功,原因往往出在研究不够彻底,只看他们随手拿来的信息。唯有系统化、巨细无遗的研究,你才会得到成功所需的知识。当然这需要勤奋下苦功,但是这种努力的代价足以使你比别人占优势。
假如你要追求一样东西,包括投资在内,千万不要低估勤劳的价值。仔细研读每一份你所能拿到的财务报表,包括附加的细节批注;求证每一份报表的正确性,以及最高管理层预估这家公司的未来走向、未来产值。自己“动脚”找出他们的顾客、厂商、竞争的同业,以及任何可能影响公司营运的人,问他们细节以求证报表的真实性。
除非你有把握自己比98%的华尔街投资分析家更了解这家公司,否则不要把钱投进去。没有额外的努力与付出,成功是不会落在你身上的。
“确定”而不是“认为”构成投资理由
罗杰斯:“认为”这东西有价值不能构成投资理由。除非你能“确定”这个东西有价值,不然不要投资。
20世纪60年代,通用汽车公司是全世界最成功的公司,股票非常值钱。一位分析师来到通用董事会对他们说:“日本人就要来了。”没人理会他,连问一下这句话是什么意思都没有;而那些有做功课的人,老早已经把他们手中的“高价”通用股票卖掉换成丰田汽车的股票。
直到20世纪90年代,西尔斯百货一直都是最贵的股票,当时没有人注意到一家股票很便宜但一直持续成长的公司——沃尔玛,因为没有人愿意花功夫看一看美国小镇都发生了什么事儿。那些花时间观察的人买了沃尔玛的股票,而不是西尔斯或其他“有价值”公司的股票。
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