日本央行再出手！美元兑日元创31个月最大单日跌幅 业内却称干预“完全无用”

　　北京时间10月21日，共同社报道称，日本考虑国家支出超过20万亿日元(约1333亿美元)以资助经济刺激计划。报道发布后，美元兑日元迅速走高，续刷32年新高。

　　当日晚间，据《日经新闻》援引一位匿名人士报道称，日本当局再次出手干预，以捍卫日元。美元兑日元一度下跌2.6%至146.23，创2020年3月以来最大单日跌幅。但日本财务省副大臣、日本最高级别的外汇官员神田真人表示，他不会就是否进行了干预发表评论。

　　不过，对于日本当局此次干预是否会逆转日元的持续贬值，业内并不看好。三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，“至少在市场参与者能够确信美联储货币政策将转向之前，我们不可能看到(日本当局)的干预措施发挥作用。”

　　日本央行干预“完全无用”？

　　据彭博社，北京时间10月21日晚间10时30分左右，日元兑美元开始大幅飙升，在随后的两个小时内，芝加哥商品交易所的日元期货成交了约250亿美元，成交额创下2016年11月以来的最大单日跌幅。

　　尽管多名日本政府官员本周多次警告市场不要考验干预策略，但日元兑美元周五盘中一度跌至151.95的32年新低。当局一再表示，他们将采取行动来遏制日元单边下跌，但一些分析师警告说，日本央行的任何干预行动都效果有限，因为在其他国家央行加息时，日本仍维持低利率政策。

　　知名金融博客零对冲(ZeroHedge)发推称，日本央行昨夜的干预完全无用(completely useless intervention)。从美元兑日元走势图可以看出，在9月份日本央行干预过后，美元兑日元仍一路走高，并于本周突破150重要心理关口。

　　今年9月份，在美元兑日元上破145后，日本政府自1998年以来首次出手干预外汇。整个9月份，日本财务省就花费了近200亿美元来捍卫日元。

　　据路透社，日本财务大臣铃木俊一本周曾多次发出警告，周五早些时候，他重申，日本政府不能容忍投机性的、过度的外汇波动，将采取适当行动来应对过度走势。不过，日本央行行长黑田东彦已明确表示，他无意改变导致日元贬值的超宽松货币政策。

　　三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，“日本财务大臣铃木俊一周五再次表达了对日元的担忧，但随着美元兑日元突破150，他昨天的言论略有不同，涉及确保日本政府采取行动，抵消日元贬值的影响，最大限度地发挥弱日元的积极影响。”

　　Derek Halpenny进一步分析道，如果财务省不采取行动，肯定会在未来几周引发日元的抛售势头。“日本当局采取行动的风险当然会持续，但对于美元兑日元，日本一再强调了并没有一个特定的保护水平，这意味着美元兑日元这种相对有序的走高仍有持续的空间。”

周五晚间，美元兑日元大幅跳水(图片来源：tradingview)

　　日本央行将于下周举行为期两天的政策会议，下周五将公布利率决议，但决策者几乎排除了通过加息来阻止本币走软的可能性。目前多数策略师预计，日本央行将在10月28日的政策会议上继续维持超低利率政策不变，但部分分析师表示，日本央行或需要放弃YCC政策。行长黑田东彦也已表示，将继续实施现行货币政策，以使工资上涨。

　　加拿大帝国商业银行外汇策略主管Bipan Rai表示，隐秘干预只是浪费时间——不会真正解决根本问题，要真正稳定美元兑日元汇率，就需要美国长期利率的下跌放缓或逆转。如若不然，日本央行就不得不修订其收益率曲线控制计划。

　　“正如我们一段时间以来所说的那样，至少在市场参与者能够确信美联储货币政策将转向之前，我们不可能看到(日本当局)的干预措施发挥作用。美元兑日元走高反映出市场越来越确信美联储将在年底前再加息150个基点。”Derek Halpenny补充道。

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