南京银行经营韧性面临考验

　　南京银行二季度业绩表现符合预期，经营总体稳定，信贷投放维持较高景气度，资产质量延续前期优异表现，疫情并没有对公司经营造成太多冲击。

　　本刊特约作者文颐／文

　　就在行长辞职风波愈演愈烈之际，7月3日，南京银行发布2022年上半年业绩快报：上半年实现营收235.3亿元，同比增长16.3%；实现归母净利润101.5 亿元，同比增长20.1%；不良率为0.9%，拨备覆盖率为395%。

　　截至2022年上半年，南京银行营收同比增速为16.3%，环比下降4.1个百分点，部分受2021年上半年相对高基数的影响；归母净利润同比增速为20.1%，尽管环比小幅回落2.3个百分点，但综合考虑二季度疫情以及基数效应，仍保持较好水平。总体来看，南京银行营收保持稳健增长。

　　在资产方面，截至2022年上半年，南京银行贷款总额同比增速为21.6%，大幅领先总资产同比增速6.6个百分点，上半年新增贷款1133亿元，已达年初制定全年目标的75.5%；在负债方面，南京银行存款总额同比增速为15.2%，实现对总负债增速的超越。上半年强劲的信贷投放是全年业绩增长的坚实支撑，且资产、负债内部结构趋于改善，叠加下半年个贷投放或更积极的因素，有望支撑净息差保持平稳。

　　2022年上半年，南京银行绿色贷款、科技贷款及制造业贷款合计较年初新增446亿元，占新增贷款总量的39.4%，其中仅绿色贷款就新增230亿元，在支持实体经济发展的同时，也有利于南京银行信贷结构的优化，助推长期扩表。南京银行对公房地产贷款较年初新增132.8亿元，同比多增36.4亿元。

　　资产质量延续优异，拨备保持高水平。截至2022年上半年末，南京银行不良率季度环比持平，先行指标关注贷款率较年初大幅下降39BP，逾期率较年初下降8BP，表明资产质量有望延续向好。同期，母公司口径房地产贷款占比为14.5%，较年初下降1个百分点，且个人按揭贷款余额占比房地产贷款总额高达64.3%，由此预计房地产贷款质量整体较为可控。拨备覆盖率保持近400%的高位水平，反哺利润空间充足。

　　尽管二季度受到疫情冲击，但在强劲信贷投放的支撑下，南京银行业绩增速仍保持较好水平，且资产结构、信贷结构均趋于改善，利好净息差和长期增长；关注率、逾期率等指标改善明显，叠加涉房贷款风险可控，南京银行未来资产质量有望稳中向好。

　　经营韧性有待考验

　　根据南京银行披露的2022年半年度业绩快报，上半年实现营收和归母净利润235.32亿元、101.50亿元，同比分别增长16.28%、20.06%，同比增速较2022年一季度分别下滑4.11个百分点、2.27个百分点，主要受2021年同期基数抬升影响。拉长时间维度来看，2022年上半年营收三年复合增速达12.25%，较2022年一季度提升5BP，归母净利润近三年复合增速达13.84%，保持在较高水平。总体来看，上半年，南京银行维持强劲的盈利水平，年化加权平均ROE达17.5%，同比提升0.7个百分点。

　　二季度受疫情影响，长三角地区信贷投放呈现出一定的压力。随着本轮疫情在5月末进入尾声，企业复工复产加速推进，生产经营活动逐渐恢复常态化，信贷需求加速回暖。南京银行2022年二季度末贷款余额同比增速达17.62%，与2022年一季度末基本持平，贷款余额同比增速高于总资产，资产扩张有抓手。二季度单季度新增贷款达301亿元，同比多增38亿元。

　　天风证券预计与疫情经济重振，贷款投放加速恢复相关，显示出区域经济的活性与南京银行经营的韧性。预计南京银行新增贷款仍以对公投放为主，2022年二季度末，制造业、绿色贷款余额同比增速高达36%、38%。此外，科技金融贷款余额较年初增长18%，亦保持快速扩张。由此判断后续基建贷款有望继续发力，仅6月24日一天江苏省地方政府新增专项债发行达697亿元，占二季度发行量的78%。

　　截至2022年二季度末，南京银行不良率、关注类贷款占比分别为0.9%、0.83%，较2022年一季度末分别下滑1BP、46BP，逾期类贷款占比达1.18%，较2021年四季度末下滑8BP，资产质量优异，核心指标全面改善。此外，南京银行拨备覆盖率达395.17%，拨备厚度继续保持高水平。

　　根据南京银行披露的涉房类贷款数据，2022年二季度末贷款余额同比增速达12%，低于整体贷款同比增速；其中，对公房地产贷款余额和按揭贷款余额同比增速分别为26%、6%，不过对公房地产贷款余额占比较低，占总贷款比例仅为5%，房地产贷款比例收缩明显。

　　值得关注的是，主要股东通过可转债转股方式增持，减轻资本补充压力，彰显对公司未来发展的信心。南京银行近期披露的二季度可转债转股结果暨股份变动通告，法国巴黎银行、南京高科、江苏省烟草公司以转股方式增持公司股份2.9亿股，合计金额29亿元左右。