俄石油码头爆炸 有品种净多头持仓暴涨近60%

　　昨日，美国商品期货交易委员会发布的最新数据显示，截至5月28日当周，NYMEX、ICE市场的天然气期货净多头持仓增加33071手至89368手，增长58%。

　　对此，宏源期货分析师朱子悦表示，近期基本面收紧提振多头情绪。美国天然气减产导致5月产量同比偏低、活跃钻机数持续下滑，挪威生产装置以及多地液化出口装置检修导致欧亚进口资源量下滑、美国出口需求攀升。同时，制裁及交易纠纷引发市场增强俄罗斯对欧洲断供天然气的预期，加剧了供应端的潜在风险。进入5月，北半球气温明显偏热，制冷需求提前启动、电力消费同比偏高，供弱需强的基本面带来强利好，最终多头大幅增仓。

　　此外，参考消息援引路透社5月31日报道，乌克兰军方说，乌海军当天发射的导弹击中了俄罗斯克拉斯诺达尔地区的高加索港的一个石油码头。

　　乌克兰军方称，被袭的石油码头发生爆炸，同时它在努力核实利用乌克兰制造的“海王星”导弹实施的袭击所造成的破坏。乌克兰无人机还袭击了克拉斯诺达尔地区的另一个油库。

　　据当地的俄罗斯官员说，坠落的无人机残骸导致捷姆留克地区一个油库起火，造成几个装满燃料的油罐受损，两人受伤。

　　行情方面，纵观5月，NYMEX天然气期货全月涨超10%，近两个月均涨超10%，本周跌6.7%。

　　中信建投期货能化首席分析师董丹丹表示，美国方面，市场主线转向旺季需求侧交易，前期累积的利多因素持续发酵并推张盘面，主要包括：天然气生产商联合减产，美气产量持续下行，已低于2023年平均水平；减产以来，一些产地如阿巴拉契亚天然气价格已保持一段时间的强势；中南部高温对燃气发电需求形成明显提振；美国LNG出口情况持续回暖；连续5周的EIA报告显示天然气库存增幅符合或低于预期；AI带动电力需求高涨的叙事在某种程度上成为市场交易主线，铜与天然气成为核心标的。

　　欧洲方面，据董丹丹介绍，近期欧洲天然气市场供需面的转变主要有：挪威检修量在本周达到峰值，欧洲天然气供需结构性偏紧，LNG流量遭动抬升，GASSCO密集公布下半年检修计划；作为下半年交易主线之一的工业天然气消费出现边际修复迹象；奥地利石油天然气公司与Gazprom的仲裁争端持续，奥地利石油天然气公司警告称，由于欧洲法院或禁止其付款，Gazprom或中断天然气供应；BruneiLNG、GorgonLNG等亚太LNG出口终端不稳定，加剧了市场的紧张情绪；欧洲5月PMI数据表现偏强，提振市场信心。以上转变叠加全球商品市场多头情绪扩散，助推处于低位的欧洲天然气价格上行。

　　“整体来看，库存绝对值偏高、产能弹性大和实际产量提升三大利空因素仍对天然气价格构成制约，且前述利多因素均已遭市场充分交易，因此我们预计北美天然气价格指数（HH）或回归2023年2.5~3.0美元/MMBtu的运行区间。本周HH已有见顶风险，短期或将继续回调。欧洲方面，本周荷兰 TTF天然气价格指数（TFF）加速上行，2024年欧洲经济继续弱复苏、亚洲LNG进口持续增加和LNG产能投放空档导致全球LNG基本面偏紧，TFF或维持触底反弹趋势。”董丹丹说。

　　展望6月，朱子悦表示，供应端边际宽松、需求旺季落实到来、密集检修进入尾声、美国本土天然气产量存在止跌反弹预期等因素让供应端紧张局面边际改善。美洲、亚洲气温仍偏高，对需求有所支撑。美国出口及消费维持强预期，支撑美国天然气期货震荡上行，高库存导致上行空间有限，谨防6月美国进入飓风季后极端天气导致生产及出口装置意外减产、关停引发的价格波动。欧洲气价行至高位，融易新媒体消息，随着亚洲部分供应回归，预期欧洲气价会跟随亚洲市场回调，但需关注欧洲对俄罗斯天然气的制裁力度。