监管推六大举措规范量化交易！明确加强量化异常交易和异常报撤单行为监管

　　落实监管“长牙带刺、有棱有角”的要求，沪深两交易所再次发文强化量化交易监管。

　　2月20日，沪深交易所分别发布了《量化交易报告制度平稳落地》公告，其中指出量化交易的专门报告制度和相应监管安排已经平稳落地，未来持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，动态评估完善报告制度。

　　两交易所指出，量化交易已成为重要的交易方式。量化交易在有助于为市场提供流动性，促进价格发现的同时，量化交易特别是高频在一些时点也存在策略趋同、交易共振等问题，加大市场波动。

　　因此，两交易所表示将围绕着严格落实报告制度、强量化交易行情授权管理等六大举措加强量化交易监管。

　　一是严格落实报告制度，明确“先报告、后交易”的准入安排；

　　二是加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制；

　　三是完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管；

　　四是加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管。

　　五是进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管等等。

　　六是交易所将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。

　　值得注意的是，同日，因“短期集中大量下单，占期间市场成交额的比例较高，引发指数的快速下挫，严重影响了交易秩序”等原因，量化私募灵均遭两交所暂停交易三天，并对宁波灵均启动公开谴责纪律处分的程序。

　　交易所表示，坚守监管主责主业，持续加强交易监管，对影响市场正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为，始终保持严的基调和“零容忍”的高压态势，融易新媒体消息，快速反应、重拳出击。同时，提醒投资者依法合规参与交易，共同维护市场正常交易秩序。

　　两交易所：六大举措强化量化交易监管

　　2023年9月1日，沪深交易所发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，建立起针对量化交易的专门报告制度和相应监管安排，于 2023年10月 9日正式实施。

　　两交易所表示，在市场参与各方的共同努力下，目前上述制度已平稳落地，存量投资者已按要求如期究成报告工作，增量投资者落实“先报告、后交易”的规定，各方报告的质量总体符合要求,为进一步加强和改进量化交易监管打下了基础。交易所将结合报告信息，持续加强对量化交易特别是高频交易的监测分析，动态评估完善报告制度。

　　监管表示，从国际经验看，境外市场普遍对量化交易特别是高频交易实施更为严格的监管，以防范对市场秩序造成负面影响。

　　下一步，交易所将坚持以投资者为本，把维护公平性作为工作出发点和落脚点，借鉴国际监管实践，趋利避害，建立健全量化交易监管安排，从六个方面强化量化交易监管。对于影响市场秩序的异常交易，沪深交易所将坚决采取自律管理措施，涉嫌违法违规、情节严重的将上报证监会查办。

　　新规首罚也来了，灵均遭沪深两交易所处罚

　　程序化交易新规后的首次处罚也在今日落地。2月20日，深交所和上交所分别想量化私募灵均投资下发了监管举措决定书。

　　深交所表示，2月19日，深交所在交易监控中发现，9:30:00至9:30:42，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元，期间深证成指快速下挫，影响了正常交易秩序。构成了《深圳证券交易所交易规则》第6.2条第六项规定的异常交易行为。

　　因此，深交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施，限制其在上述期间买卖在本所上市交易的所有股票，并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。