投资者懵了！银行理财也开始亏钱，单月年化收益-4.42%(2)

一家大型银行理财子公司固收投资部门负责人表示，银行理财出现回撤比较明显的是纯债类产品，主要是由于近期债市调整，1年期、3年期债券收益率上涨了100BP，5年收益率、10年期收益率也分别上涨了50BP、20BP。

他表示，纯债类理财产品的收益包括两部分——票息收益、资本利得收益。此次债市调整影响比较大的多是4月发行的产品，发行时间只有1个多月，债市震荡导致资本利得收益减少，票息的弥补还暂未赶上资本利得的损失，所以出现较大波动。

受此影响，同期，债券型基金也出现浮亏，抱着稳健预期入场的投资者们几乎天天在亏钱。

在部分投资者看来，债券基金是货币基金的替代品，是只涨不跌的，翻看过去几年的走势，也是完美的一条收益曲线。尤其是当前货币基金收益率持续下行，一些投资者把钱挪了个窝，本想稳稳地赚点零花钱，没想到遭遇了超过一个月的下跌。

杭州一位债券基金投资者表示，年初，他买了一家老牌公募基金发行的中长期纯债基金。“一开始挺稳的，每天涨几十块钱，但是到了5月份，几乎每天都是绿的。最夸张的是6月2日，一天时间亏了80多块钱。”

统计数据更加直观，根据Wind数据，5月份超8成债券型基金收益为负。6月前几个交易日跌势仍然持续，仅6月3日一天，全市场就有2545只债券基金净值下跌，占比达到95%。截止到6月7日，近一个月负收益的比例高达92%。

从类型上来看，无论是中长期纯债型基金还是短期纯债型基金，都出现了大面积亏损的情况。1982只数据可查的中长期纯债基金中，仅有171只近一个月回报为正收益或0，303只短期纯债基金仅有18只近一个月回报为正收益或0，亏损幅度在-2%到-3%。

抄底还是离场？

不少购买纯债类理财产品的投资者风险承受能力比较小，当看到净值持续回撤，心里不免打起了退堂鼓。“割肉离场”还是“咬牙坚持”？未来还有投资价值吗？

对于债市震荡的原因，光大证券固定收益首席分析师张旭认为，近期债券收益率的波动，更多源于市场对货币政策预期的改变，而不是受到基本面和货币政策本身的驱动。

他表示，4月以来货币政策取向一直是“稳健的货币政策要更加灵活适度”，并没有发生实质性的转变，期间部分投资者对于政策“先是过松后是过紧”的预期都是不太理性的。

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“不要用买股票的心态来投资债基。考虑到未来利率依旧是下行趋势，债券基金仍然有投资价值，对于有一定风险承受能力的投资者，也可以适当配置一些股票基金。”有银行人士表示。

上述银行理财子公司固收人士也表示，债市“牛市”已接近2年，今年以来经过两轮调整，一是4月底到5月中旬，随着地方债扩容，对经济好转的预期升温，3-5年期债券品种利率上升30-50BP；二是5月中旬至今，5月重启7天期逆回购后，债市估值重定价，1-3年的利率债、信用债再次调整70BP，10年期国债、国开债调整40BP，回到了疫情前的水平。

他认为，债市已经调整到位，对后市持谨慎乐观态度，债市牛市不会那么快终结。债券类理财目前是有配置价值的。

每日经济新闻综合自21世纪经济报道、都市快报、wind等

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