盐津铺子净利预盈2.6亿存渠道隐忧 烘焙业务竞争加剧电商仍是短板(2)

  2020年,受疫情影响,电商供应链受到冲击,但大型商超正常营业,并未因此受到明显影响。正是得益于此,商超渠道助力公司经营业绩高速增长。

  跟三只松鼠等同行业公司经营模式不同,盐津铺子采取自主生产模式,其销售渠道主要依赖直营商超以及经销商渠道。三只松鼠主要以电商销售为主,近年来布局线上零售,良品铺子则是线上线下销售均衡发展。

  相较同业公司的销售模式,盐津铺子依赖直营商超既有优势也有短板。短板在于,在移动互联网时代,工薪族工作生活节奏较快,逛商超的机会并不多,也没有逛商超的习惯。通常而言,工薪族是消费主力。

  盐津铺子的电商业务主要由湖南盐津铺子电子商务有限公司承担。2019年,该公司实现营业收入4724.29万元,亏损643.21万元。2020年上半年,实现营业收入7171.21万元,同比大幅增长,净利润为629.44万元,实现扭亏为盈。其营业收入占公司主营业务收入的比重为7.59%。

  盐津铺子经营业绩大幅增长,与产业转型关系最为明显。

  公开资料显示,2005年,张学武、张学文兄弟俩从父辈手中接过作坊式小食品厂后,谋划品牌经营,创立了盐津铺子品牌。初期,融易资讯网(www.ironge.com.cn),公司以凉果蜜饯起步,慢慢延伸至豆制品。

  招股书显示,2013年,豆制品为盐津铺子营业收入的主要来源,占比达32.18%。蜜饯收入为1.14亿元,占比25.21%。炒货、素食、其他分别占营收的11%、10.32%、2.36%。到2016年,豆制品收入占比超过50%,蜜饯、肉制品、炒货、素食占比分别为14.35%、12.61%、10.42%、7.8%。

  2017年,盐津铺子营业收入延续快速增长,净利润下降逾两成,扣非净利润更是腰斩,表明其主营业务盈利能力大幅下降。

  上市之后,盐津铺子实施产业转型,向烘焙领域进军,推出58天保质期吐司面包等系列产品。2018年,烘焙产品收入为1.78亿元,占比16.06%。2019年,这一占比猛升至29.30%,2020年上半年的占比为32.21%,持续上升。此外,公司布局了鱼糜制品、肉鱼产品等。

  上述数据表明,烘焙类产品助力公司经营业绩大幅增长。

  问题在于,盐津铺子的烘焙类产品能否保持持续盈利能力。

  目前,国内烘焙行业集中度并不高,但随着市场规模不断扩大,越来越多的企业涌入争食市场。除了国际品牌曼可顿、好丽友、面包新语、山崎面包、宾堡已经进入中国市场,本土品牌桃李面包、达利食品等已经布局多年,占有较大的市场份额。2020年前三季度,桃李面包营业收入为43.72亿元。

  此外,三只松鼠、一鸣食品也在大力布局烘焙业务。由此可见,烘焙市场竞争日趋激烈。

  在干果行业输掉了市场的盐津铺子,能在烘焙行业找回来吗?高度依赖线下的盐津铺子,是否需要尽快完成销售渠道变革,值得思考。

 文章标题:盐津铺子净利预盈2.6亿存渠道隐忧 烘焙业务竞争加剧电商仍是短板(2)

内容摘要:2020年,受疫情影响,电商供应链受到冲击,但大型商超正常营业,并未因此受到明显影响。正是得益于此,商超渠道助力公司经营业绩高速增长。 跟三只 ...

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