抓住“窗口期” 调结构促改革信号密集释放

　　日前公布的各项数据显示，今年一季度我国政策效应持续显现，经济运行持续稳定恢复，经济增长、就业、物价、国际收支四大宏观指标总体向好，为确保“十四五”开好局起好步打下了良好基础。日前召开的中共中央政治局会议指出，要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好，凝神聚力深化供给侧结构性改革，打通国内大循环、国内国际双循环堵点，为“十四五”时期我国经济发展提供持续动力。

　　从近期中央政治局会议以及各部委释放出的政策信号来看，解决结构性问题、推进结构性改革将成为下一阶段工作的重中之重。财政政策和货币政策总体基调不变，同时将更强调“固本培元”、优化经济结构，与此同时，围绕深化供给侧结构性改革，多部门也在持续推进促进制造业投资和民间投资、扩大消费、促居民增收等激活内需潜力的举措。

　　数据显示，今年一季度，我国经济运行开局良好。初步核算，一季度国内生产总值249310亿元，同比增长18.3%。我国国内生产总值比上年四季度环比增长0.6%；比2019年同期增长10.3%，两年平均增长5.0%，接近常年增长水平。

　　4月30日召开的政治局会议指出，要辩证看待一季度经济数据，当前经济恢复不均衡、基础不稳固。“这主要是指与工业生产、投资、出口相比，当前国内消费修复仍然相对较缓；与大中型企业相比，当前小微企业经营景气度偏低，就业质量也有待进一步改善。这意味着在总量高增的经济数据下，这些结构性问题还需要重点解决。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

　　业内人士认为，政治局会议为下一阶段经济工作提供了指引。国家发展改革委副主任兼国家统计局局长宁吉喆近日撰文指出，面对经济恢复过程中的现实情况、新老问题，要抢抓经济稳中向好的宝贵时间窗口，着力推动高质量发展，持续巩固“稳”的基础、积蓄“进”的力量、守住“保”的底线，努力把经济运行保持在合理区间。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，“要用好稳增长压力较小的窗口期”是国家对稳增长的最新定调，这一“窗口期”可以从如下方面理解：国际方面，当前全球经济仍处于疫情后的衰退期，国际政策环境和流动性水平整体宽松，政策转向言之尚早，是国内经济恢复的宝贵“窗口期”；国内方面，结合去年基数较低和当前经济恢复情况来看，今年实现6%以上经济增长目标压力不大，而且相比于稳增长而言，今年的调结构、防风险等工作的重要性上升。

　　宏观政策方面在总体基调不变的前提下，更加强调“固本培元”、解决结构性问题。王青表示，短期内宏观政策不会出现超预期收紧，下一步财政政策、货币政策在支持经济修复过程中，都将聚焦补短板，以解决不均衡问题为主。

　　中信证券研究所副所长明明表示，运用直达实体工具、结构性工具对实体经济和重点领域以及薄弱环节进行支持，或是货币政策下一步的主旋律之一。此前，中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示，正在抓紧研究设立碳减排支持工具相关工作，争取尽快推出。

　　保持经济平稳运行，不仅需要宏观政策，更需要改革创新。改革既是动力，也是宏观政策的组成部分。下一阶段，深化供给侧结构性改革的一系列举措也将加快推进，一方面，围绕激发内需活力，政策将瞄准扩大制造业投资和民间投资、扩大消费、促居民增收等发力，另一方面，推进产业升级、体制机制改革也将深化。

　　国家统计局数据显示，今年一季度制造业投资总量比2019年同期低3.9%，两年平均下降2.0%，还没有恢复到2019年绝对量水平。“大宗商品价格上涨，抬高原材料价格，民营企业集中于中下游行业，企业利润受到影响，对制造业投资产生负面影响。”东吴证券首席经济学家任泽平表示。

　　支持制造业投资，多部门已经在酝酿和推进一系列政策措施。宁吉喆指出，扩大制造业设备更新和技术改造投资。工信部发布《“十四五”智能制造发展规划》(征求意见稿)提出，鼓励国家制造业转型升级基金、先进制造产业投资基金、国家中小企业发展基金及各类社会资本加大对智能制造领域投资力度。另外，大连等多地也明确制造业发展目标和支持举措。

　　内需的持续扩大还有赖于扩大消费、提升居民收入。政治局会议明确，制定促进共同富裕行动纲要，以城乡居民收入普遍增长支撑内需持续扩大。近期，围绕扩大消费，从中央部门到地方政府也都在积极部署。