三季度GDP增速或超5% 中国经济加快复苏

　　三季度宏观经济“成绩单”亮相在即，融易新媒体，国家统计局将于10月19日公布最新GDP增速、工业、消费、投资等经济指标。

　　从目前已经发布的先行指标PMI、发用电量、物价和进出口、金融数据来看，经济呈现出强劲复苏的态势。随着供需两端加速回暖，9月工业生产将延续恢复态势，消费持续改善，固定资产投资和基建投资累计增速有望“转正”。

　　专家分析称，中国宏观经济景气度在二季度“V”型反弹的基础上持续上升，三季度GDP增速或超5%。展望四季度宏观经济政策，货币政策将继续维持“稳货币+宽信用”，而财政政策发力空间充足，财政支出有望保持双位数增长。当前宏观调控应更加注重增加居民收入和改善收入分配，以激发消费作为经济发展重要引擎的作用。

　　GDP增速或超5%

　　日前国际货币基金组织(IMF)发布了最新一期《世界经济展望》。与6月的预测相比，IMF调升了对中国2020年经济增速预期0.9个百分点至1.9%，仍是唯一能实现正增长的主要经济体。

　　中国国际交流中心学术委员会委员王军告诉第一财经，三季度经济继续稳步复苏，内需疲弱状况有所改善，预计GDP增长5.2%左右。

　　财信研究院副院长伍超明也认为，国内经济增长在投资加快、消费修复的带动下，逐步向潜在增速回归，预计三季度GDP增长5.4%左右，四季度GDP增长6%左右，全年约增长2.3%。

　　9月第一财经首席经济学家调研结果显示，三季度GDP增速预测均值由上季度的公布值3.2%大幅上升至5.26%。

　　在10月15日举办的重庆解放碑论坛上，中央财经领导小组办公室原副主任杨伟民分析，中国经济快速修复，得益于中国经济稳定增长的基础条件没有变，政府短期内有效控制了疫情的蔓延，出台了力度较大的对冲政策，财政货币政策给力。

　　但杨伟民同时指出，目前经济的恢复并不平衡，供给侧的恢复快于需求侧，需求侧中投资的恢复快于消费，第三产业中数字化程度较高的金融和信息服务业增长快于其他行业。疫情影响叠加了一些长期性、结构性问题，比如居民消费率持续降低，制造业和民间投资不振，房地产价格上涨压力等，都非常值得关注。

　　多项经济数据超预期

　　三季度GDP增速有望加快并不意外，从已经发布的先行指标PMI、发用电量、物价和进出口、金融数据来看，经济呈现出强劲复苏的态势。

　　9月份PMI为51.5%，较上月上升0.5个百分点，连续7个月运行在50%以上的景气区间。

　　发用电量、铁路货运量、粗钢产量等实物量指标也持续向好。8月份，全国规模以上工业发电量快速回升，同比增长6.8%，增速比上月提高4.9个百分点；1～8月累计发电量增速首次由负转正，同比增长0.3%。前8个月全社会累计用电量增速也实现了首次由负转正，同比增长0.5%。

　　9月CPI同比上涨1.7%，环比上涨0.2%；PPI同比下降2.1%，环比上涨0.1%。兴业证券首席经济学家王涵分析，PPI中生产资料同比仍在继续反弹，且如果剔除油价影响后，其回升更为明显，这与国内投资性需求仍在回升是相一致的。

　　伍超明表示，国内需求修复尤其是基建和房地产投资需求的释放，将对国内工业品价格形成支撑。但海外疫情峰值未到，全球经济复苏不确定性较大，大宗商品价格缺乏大幅上涨的基础，未来几个月PPI将缓慢修复。

　　金融数据方面，9月，信贷、社融和M2增速等则继续超预期，金融对实体经济的支持力度持续增强。

　　9月，人民币贷款增加1.9万亿元，同比多增2047亿。前三季度社融累计增量29.62万亿元，比上年同期多9.01万亿，接近年度新增30万亿的目标。9月末，M2同比增长10.9%，在连续两个月回落后再度回升；M1同比增长8.1%。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，9月末M1较上年同期高4.7个百分点，创下2018年3月以来新高，表明经济活跃度大幅提升，企业经营活力明显增强。

　　此外，前三季度我国货物贸易进出口总值23.12万亿元，比去年同期增长0.7%。三季度进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高。前8个月累计出口实现正增长，前三季度累计进出口实现正增长。

　　经济复苏内生动力增强

　　三季度的工业、消费、投资等经济指标将于19日发布。当前生产端动力强劲，需求端稳步回升。

　　8月工业增加值同比增速已超过去年同期水平。伍超明对第一财经分析，三季度工业增长或在5.4%左右，海外经济带疫重启，需求回升；国内疫情防控取得实质性进展，服务业、消费恢复性增长，加上二季度以来基建和房地产投资增速转正，供需互动带动供给端稳健增长。