外资持续逆势加仓 人民币债券变身“战略性避险资产”(2)

　　“由于美国大选不确定性加大，很多欧美大型资管机构都在调仓——削减新兴市场与欧美股票持仓，转而加仓高信用评级且高收益的债券避险。”BK Asset Management宏观经济研究主管Boris Schlossberg向记者透露。中国市场也不例外——9月海外资本从A股撤离约40亿美元(约270亿元人民币)同时，转而加仓人民币债券约1341亿元。

　　在Boris Schlossberg看来，这背后，是越来越多海外投资机构将人民币债券视为独立的避险资产进行战略配置。毕竟，中国经济复苏程度远远好于其他国家，给人民币债券带来更高的收益性与安全性。

　　记者多方了解到，越来越多欧美大型资管机构正将人民币债券从新兴市场债券投资组合“独立”出来，作为一种战略性配置债券资产。此举可以令人民币债券配置比例不再受到新兴市场债券投资组合上限的约束，从而大幅提高人民币债券的配置比重。

　　前述华尔街宏观经济型对冲基金经理向记者透露，他们之所以能将人民币债券配置比例调高至9%，主要得益于将人民币债券作为“单独品种”进行战略配置。因为他们内部估算，现有的人民币债券配置比例可能无法“跟上”全球三大主流债券指数持续抬高人民币债券的纳入比重，需要赋予人民币债券新的配置额度；此外全球疫情卷土重来，令基金投资委员会意识到大幅加仓人民币债券，可以有效规避投资风险并获得较高的投资回报。

　　他表示，目前金融市场正形成一种“良性循环”。一方面海外资本单月加仓人民币债券规模突破千亿元，有效提振人民币汇率趋于平稳升值，另一方面人民币汇率持续平稳升值，又带动更多海外资本加快人民币债券的配置步伐，令人民币债券的吸引力与日俱增。