在激进扩张中迷失的横琴人寿：资产规模4年破200亿 却深陷偿付能力困境(2)

　　营收与净利方面，2017年至2019年分别实现营业收入9.91亿元、26.66亿元和37.31亿元。净利方面， 2017年亏损8241万元，2018年增亏至2.46亿元，2019年亏损2.41亿元。此前，披露的四季度偿付能力显示，横琴人寿亏损情况有所改善实现0.59亿元的净利润。

　　与此同时，其资产规模也在迅速“膨胀”。截至2020年8月，这家成立仅4年的人身险公司总资产已突破200亿元。2016年至2018年，横琴人寿总资产分别是20.9亿元、29.81亿元和55.43亿元。到2019年年末，横琴人寿总资产猛增至161.08亿元，资产规模同比翻近3倍。

　　然而，横琴人寿资产规模快速扩张的同时，核心偿付能力充足率已从2017年底的936.76%，降至2018年底的332.57%，到2019年则降至170.43%，而2020年三季末，这一指标再次下降至162.32%。

　　作为补充偿付能力充足率最有效的手段，增资一度被横琴人寿提上日程。2019年3月26日，横琴人寿发布公告称，拟增资10亿元，将注册资本金由初始的20亿元提高到30元。但时隔近两年，这一增资举措在银保监会官网未能查到相关批复。

　　2020年12月，横琴人寿公告称，在全国银行间债券市场成功发行11亿元的资本补充债券。此次债券为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权；票面利率为5.5%。对于发债原因，横琴人寿表示：“用于提高偿付能力，支持公司业务保持健康、稳健的发展。”

　　涉“三宗罪”遭监管处罚，相关业务被按暂停键

　　横琴人寿的偿付能力困境，也引起的监管重视。今年1月28日，银保监会在官网发布2021年第二份行政监管措施决定书，监管对象正是横琴人寿。

　　根据《监管措施决定书》，银保监会近期在现场调查和非现场监测中发现，横琴人寿存在三方面合规风险问题：

　　一是投资管理能力不符合监管规定。横琴人寿于2018年和2019年分别取得信用风险管理能力和股权投资管理能力备案。随后，公司将相关专业人员调整至资产管理事业部其他岗位，导致公司不符合信用风险管理能力和原股权投资管理能力对专业人员的要求。

　　二是违规开展其他金融资产投资。截至2020年6月末，横琴人寿投资的信托计划，部分合同载明受托人不对或无法对信托计划资金的实际用途进行监控，违反了保险资金投资信托计划的相关规定。2019年4月末和6月末，横琴人寿其他金融资产占上季末总资产的比例为25.23%和25.14%，违反了保险公司投资其他金融资产监管比例的规定。2019年6月，横琴人寿签订再保险合同，当年8月仅支付少量结算金额，2020年3月与交易对手签订补充协议，决定延期支付剩余的再保费金额。公司开展此类短期再保险业务，后续支付剩余再保费的意愿不足，不具有合理商业实质。

　　三是违规购买债券和不动产。2020年5月，横琴人寿投资的债券违反了保险资金投资的非金融企业(公司)债券的相关要求。2019年8月，公司购置的自用不动产，在支付投资款项后未及时完成该不动产物权的权属变更登记，且在项目违约后未向银保监会报告，违反了保险资金投资不动产的相关规定。

　　银保监会表示，以上事实有公司向银保监会提交的报告等材料为证。上述行为不符合相关监管规定。银保监会拟对横琴人寿采取监管措施：横琴人寿自接到行政监管措施决定书之日起6个月内不得新增股权和其他金融资产投资。横琴人寿曾回复媒体称，高度重视监管措施，已经全面完成了整改工作，并以此为契机，强化全面风险管理，为公司健康经营夯实基础。

　　2020年年底，横琴人寿董事长兰亚东曾在接受21世纪经济报道采访时表示，作为一家新生代保险公司，难以复制大公司和成熟公司的发展模式，必须立足于湾区，走一条顺应时代、创新求变的道路，横琴人寿将“家庭账户”“合伙型分销网络”和“数字横琴”作为三大核心战略。

　　而根据横琴人寿此前公告，这似乎也是新任总裁黄志伟所擅长的领域。在经历了快速发展导致的一系列问题之后，横琴人寿能否破茧而出实现“换道超车”呢？市场拭目以待。