曹德云：保险资产管理业要积极深度参与养老金第三支柱建设

　　中国网财经3月31日讯(记者 郭伟莹) 近日，中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云受邀参加中国养老金融50人论坛北京峰会，并发表题为《保险资产管理业要积极深度参与养老金第三支柱建设》的演讲。

　　以下为演讲全文：

　　尊敬的各位领导、各位嘉宾，大家上午好！

　　很高兴参加中国养老金融50人论坛北京峰会。这次峰会以“立足国情 积极探索—加快推进养老金第三支柱建设”为主题，在当前和未来加强养老保障体系建设、应对人口老龄老挑战，已上升为国家战略的背景下，具有十分重要的现实意义。首先，我代表中国保险资产管理业协会对本次峰会的隆重召开，表示热烈的祝贺！

　　随着我国老龄化发展趋势加速，养老金第三支柱建设正成为我国养老金体系改革的重要关键内容。日前发布的“十四五”规划《纲要》，将积极应对人口老龄化上升为国家战略，并提出健全多层次社会保障体系，要求发展多层次、多支柱养老保险体系，提高企业年金覆盖率，规范发展第三支柱养老保险。中央工作经济会议、国务院常务会议也对养老第三支柱建设提出了要求和部署。银保监会为第三支柱养老保险发展设定了“两条腿走路”的总方针，即如郭树清主席指出的：一方面抓现有业务规范，就是要正本清源，统一养老金融产品标准，清理名不副实产品；另一方面是开展业务创新试点，大力发展真正具备养老功能的专业养老产品，选择条件较好的金融机构和专营机构先行参与。面对养老金第三支柱发展的交汇点和机遇期，各金融行业和金融机构，正结合行业特点和业务特长，从多方面、多维度积极探索，锐意创新，充分发挥自身专业专长，力争为养老金融全面发展贡献自己的经验和力量。

　　作为养老金融领域的主要力量之一，保险资产管理业在深度参与管理第一支柱基本养老金、第二支柱企业年金职业年金过程中，发挥了重要主力作用。当前，养老第三支柱建设得到国家政策层面的大力支持，面临着难得的历史机遇，保险资产管理机构和养老保险机构有条件、有基础、有优势、有能力、有资源、有经验，继续在第三支柱建设中大有作为。保险资产管理业的能力专长与养老金第三支柱建设的专业需求高度契合，主要体现在六个方面：

　　一是保险资管业擅长管理大而稳的资金。2020年，我国实现原保费收入超过4.5万亿元，同比增长13.3%；2021年1-2月份，实现原保费收入1.32万亿元，同比增长12.4%。截至2021年2月末，保险总资产达到23.92万亿元，保险资金运用余额达到22.07万亿元。预计“十四五”期间，我国原保费收入累计增量有望达到25万亿元，保险资产规模有望超过35万亿元。养老金同样作为规模大的稳定资金，与寿险资金属性相契合，这意味着保险机构在养老金管理方面拥有显著的先天优势。

　　二是保险资管业擅长管理长期资金。保险机构在长期资金资产负债管理方面，具有较强能力和丰富经验，在基于长久期负债进行大类资产配置领域，拥有核心专长。当前，我国人身险负债久期平均约13年，资产久期平均约6年，虽然存在期限缺口，但保险资产的平均久期仍远超过其他金融机构。而且面对久期缺口压力，保险机构在多元投资、分散风险、收益匹配等领域，已经摸索出了较为成熟的应对方法和有效经验。这也将有利于保险机构为养老金的长期资产配置提供优质的解决方案。

　　三是保险资管业追求投资收益的持续稳定。2004年至2020年，保险资金投资累计实现投资收益7.2万亿元，年均投资财务收益率超过5.3%，且呈现出越来越强的稳定性和持续性。这主要源于保险机构拥有较强的资产长期配置、大类配置和战略配置能力，始终坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，注重安全性、流动性、收益性的有机统一，遵循“安全第一、风控至上”的投资文化，宁可少赚、不能亏本。这与养老金的投资风格和投资理念十分匹配。

　　四是保险资管业擅长创设长期资管产品。自2006年起，保险资管机构开始产品创新，已形成包括债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金、资产支持计划和组合类产品在内的多元化产品体系。目前，保险资管产品存量规模超过4万亿元，广泛投资于基础设施、不动产、市政环保、新能源、新技术、新消费等领域。特别是这些产品平均期限较长，安全稳健性高，收益水平适度合理，其中，债权投资计划和股权投资计划的期限结构上以5年期(含)以上产品为主，合计占比近80%。这为养老金提供了优质的长期配置标的。