葛红林：关键矿产仍是有色行业首要问题，“内卷化”向新能源铜箔等领域扩张(2)

　　在上述论坛现场，澎湃新闻记者注意到，无论是服务有色金属产业的金融机构，还是热门赛道新能源领域的材料生产制造商，“内卷”同样是他们的高频词。

　　澎湃新闻记者近日也关注到，锂电铜箔龙头嘉元科技(688388.SH)日前一则公告披露，公司近日与梅州市梅县区人民政府就“嘉元科技年产5万吨高端铜箔建设项目”签署《投资意向书解除协议》。此举意味着，近3年前筹划的项目最终未能实施。

　　该项目取消的客观背景之一在于，嘉元科技业绩正在承压。更进一步剖析，则是锂电铜箔行业的黄金时代并没有维持太久，随着大量产能释放，铜箔厂商的盈利能力普遍大幅下降。

　　以嘉元科技为例，今年上半年，该公司营业收入为24.23亿元，和上年同期相比(同比)增加16.62%；归属于上市公司股东的净利润为-1.05亿元，同比大幅减少595.15%。就业绩的大幅下滑，嘉元科技称，主要系受市场竞争加剧、加工费下降、供需关系变化、原材料价格波动、整体经济形势变化及行业周期等因素影响，公司毛利率出现较大程度的下降所致。

　　在2024年半年度业绩说明会上，嘉元科技董事长廖平元提到，“随着市场竞争升级，铜箔厂商盈利能力大幅度下滑，中小厂商抗风险能力较差，产能出清是未来发展趋势，未来锂电铜箔市场份额将向头部企业集中。”

　　葛红林在上述论坛上也提及电解铜箔行业投资过热的问题。伴随着风投不断涌入新能源产业，部分加工领域热度爆棚，一些券商的宣传加剧盲目投资，应用领域宣传脱离市场需求，实际需求增幅远低于新增产能的快速扩张。以电解铜箔为例，2023年我国电解铜箔产量87.5万吨，但实际产能利用率不到70%，预计2024年产能利用率只有50%左右，结果就是锂电铜箔的加工费持续走低，目前不足16000元的综合加工费，每吨亏损4000元左右。狭窄赛道，拥挤之后就是踩踏，电池铝箔过剩了还可以转型生产空调箔，电解铜箔一旦上了，难以掉头，必然恶化竞争。

　　葛红林指出，当前我国传统制造业面临很多热点问题，既要发展行业新质生产力，又要加快行业转型升级，在这既要又要的过程中，我们绝不能忽视行业产能的法治化自律和市场化调控。“如果行业是无序扩张、盲目发展、企业亏损，企业重心必将转到拼价格、保生存，何以赋能行业新质生产力的发展？”

　　其以中国2002年至2017年长达15年的电解铝产能宏观调控为例提到，“遗憾的是出现了‘调控-膨胀-再调-再膨胀’的怪圈，最终导致电解铝行业的完整亏损。”这一行业最终的出路在于“法制化地落实了产能天花板，市场化地落实了产能置换，加快了落后产能的出清步伐。”

　　2016年，电解铝行业陷入至暗时刻，吨价曾跌到9000元左右；最新的电解铝吨价则是站到了近20000元的位置。

　　葛红林强调，纵观整个改革过程，可以给出深刻的一课，“行业产能不是越多越好。”只有具有行业自律的产业，才能把重心转移到科技降本、技术改造上，从而成长为具有国际竞争力的产业。