券商投行竞速 谁是王牌承销？

　　单就IPO承销收入而言，行业排名也发生了不小变化，虽然“一哥”中信证券位次有所下滑，但冠军也不算旁落。

　　国盛证券认为， 预计2020年定增规模将提升至1.2万亿元左右，按照1%的承销费率来看，预计仅定增恢复将为券商行业带来的业绩增量贡献在1.6%左右。

　　京沪高铁（601816.SH）上市，对中信建投承销收入贡献很大，该股募资金额高达306.7亿元，排名A股IPO市场历史前十。

　　考虑到 2019 年科创板承销保荐规模占券商投行IPO承销规模比重达32.53%，注册制下投行项目发行节奏明显提升，对投行收入贡献明显。创业板注册制改革将进一步为券商投行带来增量业务需求，持续提振投行业务收入。

　　证监会官网显示，截至5月28日，上交所主板申请IPO企业共有154家；深交所中小板和创业板的排队企业分别为72家和202家；除去已经通过发审会的47家；剩余仍在排队IPO的企业总数达到381家。

　　今年1―5月，IPO承销保荐收入在1亿元以上的券商合计15家，而上述5家券商的市场份额已占45.21%。

　　银河证券认为，[金融棱镜网]，创业板注册制改革提升上市包容性、加快项目审核节奏，融易新媒体，增厚投行收入空间。

　　“强者恒强”的投行业务，历来是头部券商角逐的阵地，竞争态势极为明显。

　　据国信证券统计，在注册制改革利好下，2019年证券公司投行业务实现收入482.65亿元，同比增长30.46%。其中，承销与保荐业务收入为377.44亿元，同比增长46.03%。2019年承销与保荐业务收入占比78.2%，同比提升8.34个百分点。

　　今年以来，多位券商人士对时代周报记者表示，疫情期间，券商投行涉及到需要现场检查、审核签章、与客户面对面沟通的环节均受到很大影响，新业务开展受到限制，而正在执行中的项目整体进展也会往后推延。

　　考虑到 2019 年科创板承销保荐规模占券商投行IPO承销规模比重达32.53%，注册制下投行项目发行节奏明显提升，对投行收入贡献明显。创业板注册制改革将进一步为券商投行带来增量业务需求，持续提振投行业务收入。

　　据Wind数据统计，今年前5月有36家券商有IPO承销收入进账，合计获得52.39亿元首发承销业务收入。其中，中信建设、中金公司、光大证券位居前三。

　　随着5月收官，券商2020年前5月IPO承销战绩也已出炉。疫情之下，受政策利好等因素影响，投行业务逆势上涨。

　　6月1日，Wind数据统计显示，2020年前5月券商IPO承销排名前五的情况为，中信建投位次同比提升两位，摘得桂冠，年内相关收入7.34亿元；中金公司上升7位，列于第二，收入5.98亿元；光大证券收入4.02亿元，由去年同期第16位上升13名，位居第三；国金证券由去年同期第23位上升19名，位列第四；招商证券仍居第五，年内收入2.7亿元。

　　再融资新规落地也将对投行业务带来深远影响。

　　然而，受益于市场改革红利推动，科创板增量和IPO通过率的提高，2020年前5月券商首发承销的业务量、收入均出现较大幅度增长。

　　群雄逐鹿，谁领风骚？

　　5月27日，国务院金融稳定发展委员会办公室发布消息称，近期重磅推出11条金融改革措施，涉及创业板改革并试点注册制和新三板转板上市等领域。

　　在前5个月的券商首发项目中，共计有93家企业上市，首发募资规模约为1132.18亿元，受益于科创板增量贡献，IPO数量及募资规模同比都有大幅增长。