益海嘉里金龙鱼登陆创业板 打造核心竞争力未来业绩可期

9月24日，益海嘉里金龙鱼首次公开发行股票并在创业板上市，成功举办网上路演。据发行公告显示，益海嘉里金龙鱼本次发行价格为25.70元/股，并以此价格在9月25日进行网上和网下申购。

此次益海嘉里金龙鱼IPO拟发行5.42亿股，占发行后总股本的10%，发行后的总股本约为54.2亿股。预计募资额为139.33亿元，网上申购数量上限为75500股，顶格申购需配深市市值75.5万元。

此次益海嘉里金龙鱼拟投资19个大项目均围绕主营业务厨房食品开展，包括食用油、大米、面粉、调味品等领域。益海嘉里金龙鱼表示，募集资金投资项目的成功实施将进一步加强公司的主营业务，持续扩展公司产业布局的深度和广度，为消费者提供更多元化、更营养健康的优质食品，公司致力于成为中国最具代表性的综合性食品集团。

深耕厨房食品领域，益海嘉里金龙鱼以安全、营养、健康、美味为抓手，牢牢抓住消费者的心与胃。放眼未来，中国农产品和食品加工行业将在人口红利和消费需求的带动下持续增长，益海嘉里金龙鱼将利用自身竞争优势来提升其产品的市场竞争力。由此可见，对于此次上市，益海嘉里金龙鱼本身的市值空间具备龙头地位的强劲实力，同时未来旗下各类产品的市场占有率仍存较大的提升空间。

市占率不断攀升，未来仍有巨大提升空间

公开资料显示，益海嘉里金龙鱼是国内最大的农产品和食品加工企业之一，主要产品包括厨房食品、饲料原料和油脂科技产品。

根据国家粮油信息中心统计数据显示，2017/18市场年度，我国食用植物油生产量达2,963 万吨，2012/13市场年度至2017/18市场年度，融易资讯网（www.ironge.com.cn），年均复合增长率达到4.55%;2017/18市场年度，我国食用植物油消费量达3,440 万吨，2012/13市场年度至2017/18市场年度，年均复合增长率达到4.54%。

根据权威统计部门数据测算，2018年，益海嘉里金龙鱼食用油生产量占行业总产量比重仅两成;2019年，公司小麦产量、大米产量占行业比重不足一成。虽然已位居行业前列，但在未来仍具有巨大的提升空间。此外，根据尼尔森数据，2019年，益海嘉里金龙鱼在小包装食用植物油、包装米现代渠道和包装面粉现代渠道的市场份额分别为38.4%、18.4%和26.7%，均位居行业首位。且在饲料原料、油脂科技行业市场占有率排名靠前。

事实上，目前中国食品行业正处于向包装化、品牌化逐步深入发展的阶段。益海嘉里金龙鱼依靠在原材料采购、生产加工、技术研发、市场营销、品牌塑造、产品销售整条产业链上的竞争优势，将在拓展其他食品新品类的过程中更有竞争力，未来公司各类产品的市场占有率仍然会有较大提升空间，将持续保持市场领先地位。

营收、净利润连续三年持续增长

招股书显示，近年来益海嘉里金龙鱼经营业绩实现持续稳定增长。2017年至2019年，益海嘉里金龙鱼的营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元、1707.43亿元，实现净利润分别为52.84亿元、55.17亿元和55.64亿元。

伴随着营业收入的不断增加，益海嘉里金龙鱼归属于母公司所有者的净利润也稳步增加，2017年至2019年分别达到50亿元、51.3亿元、54.08亿元，扣非后归属于母公司所有者的净利润分别为7.36亿元、42.15亿元、44.78亿元。

在业绩稳定增长的同时，公司经营活动产生的现金流也不断得到改善。2017年至2019年，经营活动产生的现金流量净额分别为5.64亿元、22.55亿元和135.28亿元。

出色的经营业绩得益于公司专注精神和业务的合理布局。近年来，中国农产品和食品加工行业持续增长，为了巩固竞争优势，益海嘉里金龙鱼专注于厨房食品领域，致力于通过合理布局高标准的综合性生产基地，持续研发创新，以具有竞争力的生产、销售和物流成本，向客户提供更丰富、更多元、更优质的产品组合。

2020年上半年，在突如其来的疫情影响下，益海嘉里金龙鱼采取多项措施积极应对，业绩也实现了稳定增长，实现归母净利润30.08亿元，扣非后归母净利润28.63亿元，均较同期实现较大增长。此外，截至2020年6月末，益海嘉里金龙鱼资产合计已达1824.33亿元，较上年末增加6.88%;归母所有者权益合计670.98亿元，较上年末增加3.55%。

打造核心竞争力未来业绩可期

作为粮油食品生产商，益海嘉里金龙鱼一直重视研发和生产工艺技术创新，围绕安全、营养、健康、美味等性能，积极开拓新产品、新品类。2009年，为了更加系统地开展研发工作，公司在上海设立研发中心，借助近百个实验室和千余台科研设备进行研发。