温氏股份“掉队”,去年净利近乎腰斩

  近日,温氏食品集团股份有限公司(下称“温氏股份”)发布公告称,2020年实现营业收入749.35亿元,同比增长2.45%;实现归母净利润74.11亿元,同比下降46.94%。

  其中,公司肉鸡销售10.51亿只(含毛鸡、鲜品和熟食),同比增长约13.6%,实现收入232.98亿元,同比下降10.02%;销售肉猪954.55万头(含毛猪和鲜品),同比下降48.45%,实现收入398.30亿元,同比微涨0.72%。

  针对净利下跌,温氏股份称,主要原因是受活禽市场供给过剩和新冠肺炎疫情等因素的影响,活禽销售价格较上年同期大幅下降。报告期内,公司销售肉鸡10.51亿只(含毛鸡、鲜品和熟食),肉鸭5692.80万只(含毛鸭、鲜品),毛鸡、毛鸭销售均价分别同比下降21.79%、32.94%,养鸡、养鸭业务利润同比大幅下降,出现较大亏损。

  公开资料显示,温氏畜禽养殖业务目前以养猪、养鸡为主,养牛、养鸭、养鸽等为辅,主要采用“公司+家庭农场”模式,实行产业链全程管理的一条龙生产经营模式。

  截至2月26日A股收盘,温氏股份股价为18.17元/股,总市值1158.06亿元。

  四季度亏损8亿

  温氏股份创立于1983年,于2015年11月在深交所上市,是一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的农牧企业集团,目前在全国20多个省(市、自治区)拥有270多家控股公司、5万户合作家庭农场。最新数据显示,猪企“新龙头”牧原股份市值为温氏股份近四倍。

  温氏股份实际控制人为温氏家族,包括温鹏程、温均生、温志芬、温小琼、梁焕珍、伍翠珍、温子荣、陈健兴、刘容娇、孙芬、古金英共11人,其中,温鹏程为第一大股东,持有公司4.08%的股权。牧原股份实际控制人为秦英林和钱瑛,两人合计持有公司56.23%的股权。

  值得注意的是,温氏股份去年前三季度净利润为82.41亿元,同比上涨35.44%。据此测算,温氏股份在第四季度出现近8亿元的亏损。

  对此,温氏股份表示,公司在2020年度四季度生产经营正常。根据惯例和有关会计准则,因为计提调整事项,影响了部分利润,主要原因如下:一是提取了约9-10亿元年终绩效奖金;二是提取了约11-12亿元合作农户长效激励基金;三是提取了约5-6亿元资产减值损失;四是计提捐赠支出及其他约2.5亿元。上述计提调整项目中有几项是为了巩固经营基础、农户合作关系,增强发展后劲,该等计提预计今后会大幅减少。

  2019年,温氏股份取得了上市以来的最好业绩。这一年,温氏股份实现营业总收入731.20亿元,同比增长27.75%;归母净利润139.67亿元,同比增长252%。

温氏股份“掉队”,去年净利近乎腰斩

  来源:东方财富网

  此外,报告期内该公司销售肉鸡9.25亿只,销售收入258.92亿元;销售肉猪1851.66万头,销售收入395.45亿元,出栏量在上市猪企中位列第一。

  对于2019年的业绩上涨,温氏股份称,报告期内,公司养鸡和养猪业务收入及盈利同比上升。此外,公司金融投资业务稳健增长,财务投资业绩同比上升。

  “养猪大年”

  2020年是“养猪大年”,多家上市猪企实现大幅预盈。牧原股份公告称,预计2020年归母净利润为270亿至290亿元,同比增长341.58%至374.29%;正邦科技公告,预计2020年归母净利润为56亿元至61亿元,同比增长240%至270.36%;天邦股份预计2020年归母净利润31.5亿元至33亿元,同比增长3037.37%至3186.77%。

  具体来看,生产模式方面,温氏股份、正邦科技等生猪养殖企业,采取公司+农户(或家庭农场)的模式,即公司提供核心技术、资金,农户提供劳动力及土地。公司负责猪品种繁育、种苗生产、产品销售等环节的管理,向合作农户提供猪苗、饲料、药物、疫苗及其生产过程中的饲养管理、疫病防治、环保处理等关键环节技术支持和服务。

  与此同时,合作农户负责在自有土地上建设商品肉猪的生产栏舍,按公司技术和管理标准进行规范饲养。商品肉猪饲养到上市年龄后,公司回收商品肉鸡和商品肉猪进行统一销售,并按委托养殖合同约定的方式与合作农户结算委托养殖费。这种合作式的养殖模式可以减少生产投入,规模扩张速度较快,弊端则是毛利较低,产品可控性较弱。

  生猪养殖行业“新龙头”牧原股份采用大规模一体化自养模式,该公司已形成生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的完整闭环式生猪产业链。此外在养殖形式上,融易资讯网(www.ironge.com.cn),公司采用楼房养猪的方法,在提升安全性的同时,可以更有效利用养殖用地。

  2020年上半年,温氏股份和正邦科技生猪养殖业务毛利率分别为38.39%和35.72%,低于牧原股份的63.27%。

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