李宁家族难敌大时代，计划将 “堡狮龙”退市

　　从1993年在港交所上市，到2020年遭李宁家族控股的非凡领越收购，再到如今计划将其私有化，堡狮龙在资本市场这条路上蹉跎了31年之久。

　　10月17日，非凡领越有限公司发布公告称，拟以协议安排方式私有化堡狮龙，代价为每5股获发1股非凡领越股份。计划生效后，非凡领越拥有堡狮龙全部已发行股本，同时堡狮龙将向港交所申请撤销股份上市地位。

　　消息一出，市场一片哗然。

　　公告当天，堡狮龙国际在复牌后股价大跌超过16%，报0.103港元。截止10月18日下午收盘，堡狮龙国际报0.098港元，市盈率TTM为亏损，市净率2.07，总市值仅3.26亿港元。

　　香港回忆录

　　Bossini堡狮龙，是香港纺织业过去半个多世纪历史的缩影。

　　上世纪80年代，香港的纺织业历经二三十年的高速发展，已十分成熟。"香港制造"一度冲出亚洲，乃至全球，受万众瞩目，当时许多国际知名时装品牌都在香港代工生产。

　　产业链全面，技术成熟，堡狮龙品牌的创立符合天时地利人和。1987年，在中国香港"针织大王"罗定邦二儿子罗蜀凯的主导下，罗氏家族创立了堡狮龙品牌。

　　在当时，几乎所有品牌都选择了走高端路线，堡狮龙却反其道而行，采取了务实接地气的策略，主攻年轻消费群。但也正是堡狮龙此番"叛逆"之举，让它走向了一条康庄大道，甚至与同一时期创立的佐丹奴、班尼路并称为港派休闲服饰三巨头。

　　佐丹奴、班尼路的品牌影响力夸张到什么程度？在《小时代1.0折纸时代》郭敬明的镜头里，曾这样描写它们在上海南京路的盛景，"佐丹奴和班尼路的旗舰店，都闪动着巨大的电子屏幕......无数的行人举起相机，闪光灯咔嚓咔嚓闪成一片"。彼时，班尼路一件T恤的售价为200元，而当时普通打工人一个月的工资也仅500-600元。

　　而堡狮龙当然也不甘示弱。在粤语RAP团队软硬天师的歌曲作品《川保久龄大战山本耀司》中，有一句歌词提到"Benetton个细佬叫Bossini"，里面的Benetton就是贝纳通，而Bossini就是堡狮龙。这首歌旨在讽刺彼时香港热衷名牌的年轻人，歌词中也不乏出现了像三宅一生、川久保玲等国际奢侈品牌。

　　一个后起的品牌能与已崭露头角多时的佐丹奴、班尼路甚至是国际奢侈品品牌平起平坐，由也可看出当年堡狮龙在中国甚至是国际上的品牌影响力之大。价格实惠，再加上推进"提供产品、收取加盟费"的特许经营业务，堡狮龙快速实现了市场渠道的低成本扩张。

　　搭上时代红利快车的堡狮龙，在1993年，成功上市，股价大涨，前景一片光明。1996 年罗定邦病逝，次子罗蜀凯接替了堡狮龙；2005年，堡狮龙市值成功达到25亿元，距离发行股价飙升了近10倍；再到2011年堡狮龙迎来高光时刻，在营门店超过 1400 家。

　　然而，吃尽了时代红利的堡狮龙，也难敌大时代的变迁。

　　经历了高光时刻后，堡狮龙开始走下坡路。在随后的几年，堡狮龙的营收增长一直在徘徊低位， 直至2017 年业绩正式由盈转亏，净利润暴跌98%至0.24亿港元；2018年净利跌超600%；2019年亏损扩大至 1.39 亿港元。

　　对于堡狮龙的颓势，融易新媒体消息，向来不受罗定邦待见的长子罗乐风一针见血地指出其问题，"成也加盟，败也加盟。"就在外资品牌优衣库、H&M都忙着增加供应链，加强品牌塑造和营销时，堡狮龙也还在低头沉浸于扩大自己的加盟商，对品牌形象塑造一概不理，连最基本的营销也不多见。

　　资料显示，截至2019年堡狮龙全球1061家门店，有286家在香港和澳门，其他店铺散布于全球多达27个国家，大部分都是加盟店。

　　不可否认的是，加盟模式确实能使品牌实现低成本快速扩张，且风险可以转嫁，但其也存在信息差这一致命的问题，使得品牌方对市场敏感度不足。

　　香港零售业大环境的不景气，再加上国际快时尚品牌与电商平台的快速崛起，难敌大时代的堡狮龙最终选择卖身给李宁家族。

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