嫌出价过低！传7-11母公司将要求加拿大零售巨头ACT重新评估收购报价

　　据媒体报道，日本便利店巨头7-Eleven的母公司Seven & i Holdings预计将告知加拿大零售巨头Alimentation Couche-Tard(ACT)对其收购报价过低。报道称，Seven & i董事会计划于周五告知ACT，并要求后者重新评估其收购报价。

　　据悉，Seven & i在8月证实收到ACT的初步收购要约。如果Seven & i接受收购要约，该笔交易可能成为日本有史以来规模最大的海外收购案例，也将诞生全球最大的便利店运营商。在全球范围内，7-Eleven有8.5万家便利店，ACT旗下则拥有超过1.67万家便利店。

　　有分析指出，这笔交易面临的主要障碍可能是日本政府的批准。无论收购要约是友好的还是有敌意的，如果日本有关部门认为其对国家安全构成威胁，这笔交易可能将遭阻止、或者协议条款将发生变化。资料显示，海外实体对日本公司的收购和投资受到日本《外汇与外贸法》的监管，融易新媒体消息，该法案原则上旨在保护日本免受军事技术外流等安全风险的影响。

　　值得一提的是，此前有报道称，Seven & i正在寻求相关的流程，拟根据《外汇和外贸法》遭指定为“核心”公司，这是其目前在该法律框架下的“非核心”地位的完整升级。据悉，日本财务省将不得不审查任何寻求收购遭视为“核心”公司10%以上股份的收购方实体。

　　有知情人士表示，Seven & i在申请成为日本“核心”公司时辩称，其便利店在发生自然灾害时为民众提供食品和物资等方面发挥着关键作用。他们还提供市政府类型的服务，使居民能够获得官方性质的文件。

　　有分析指出，尽管面临重大监管障碍，但ACT收购Seven & i具有战略意义。若收购成功，这笔交易可能帮助ACT实现其到2028年每年息税折旧摊销前利润(EBITDA)增长11.7%的目标，尤其是在当前增长计划落后的情况下。除了财务收益，收购Seven & i还将为ACT带来进入日本高利润便利店市场的机会，并借鉴7-Eleven在亚洲的成功食品战略，提升其美国业务。

　　尽管日本政府过去一直采取保护主义立场，但其旨在改善公司治理、保护投资者、为日本企业注入更多活力的新企业指导方针正在加大此类交易发生的可能性。

　　一些投资者认为，Seven & i收购案标志着曾一度遭冷落的日本资产吸引力不断提升的最新里程碑。Maso Capital联合创始人兼联席首席投资官Manoj Jain表示：“这是日本市场对海外买家吸引力的又一例证。再加上私募股权的兴趣，我们预计这一趋势将继续受到潜在资产价值、效率提升能力和融资成本的推动。”