易方达、南方、华夏、嘉实带头“动真格”，万亿宽基ETF启动降费让利｜ETF深观察

（原标题：易方达、南方、华夏、嘉实带头“动真格”，万亿宽基ETF启动降费让利｜ETF深观察）

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道

头部宽基ETF正式进入低费率时代。

11月19日晚间，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人集体公告，将从11月20日或22日起，调降旗下大型宽基ETF管理费率、托管费率。其中，管理费率统一从0.5%调降至0.15%，托管费率统一从0.1%调降至0.05%。

据统计，此次涉及调降的相关ETF规模合计超过1.3万亿元，涉及多核心宽基指数。

如以当前规模测算，每年可为投资者降低持有成本约50亿元。

基金公司下调ETF管理费率、托管费率，涉基金公司、负责托管的商业银行或证券公司等多金融门类向投资人让利，因故需要多个金融条线协同推进，体现了不同监管部门的整体意志。

区别于之前ETF集中在小规模产品的“营销式”降费，此次降费的一大特点，在于集中围绕各家机构的优势宽基产品展开，可以更切实地为各类中长期资金入市创造更加便利的条件。

头部宽基ETF对市场流动性的承载职能、资金“风向标”的身份和行业生态的引领效应，都让此次动了“真刀真枪”的降费意义重大。

包含5只千亿级ETF

11月19日，中国证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会致辞中指出，要突出加快推进投资端改革，同时强调“稳步推进公募基金行业费率等改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资”。

而同一日，大型宽基ETF降费的靴子也应声落地。19日晚间，多只头部规模的宽基ETF集中发布调降管理费、托管费的公告，并表示将在11月20日、11月22日陆续启动，融易新媒体消息，可谓快马加鞭。多家基金公司反馈，通过安排风控、结算等业务部门和托管行等积极推进系统平稳对接，以求最快的时间确定降费安排。

①本次降费涉及基金规模大、投资人覆盖多。

此次参与调降的相关ETF规模合计超过1.3万亿元。在市场7只规模超千亿元的股票ETF中，有5只均在此次调整之列——包含全市场规模最大、最新规模超3700亿元的华泰柏瑞沪深300ETF，以及华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF和南方中证500ETF。

基金中报显示，上述5只千亿元规模ETF的持有人户数，截至6月末合计接近130万户。

②均是A股核心宽基产品，是夯实资本市场的主力资金。在产品属性上，此次涉及费率调降的产品则覆盖了沪深300、中证500、中证1000、上证50、上证180、科创板50等多个核心宽基ETF。

③南方基金产品最多，华夏、易方达次之。从机构层面来看，南方基金本次调降费率的ETF数量最多，达到6只（ETF与联接基金合并计算，下同）。华夏基金和易方达基金则分别调降4只，嘉实基金、华泰柏瑞基金和华安基金各调降1只。

今年9月，中国证监会会同中央金融办出台了《关于推动中长期资金入市的指导意见》，其中提到着力打通社保、保险、理财等资金入市的堵点痛点，建设培育鼓励长期投资的市场生态。

此次公募基金集体降费，是公募基金行业确定新国九条和《关于推动中长期资金入市的指导意见》有关“大力发展权益类公募基金，稳步降低公募基金行业综合费率”的重要举措，也是公募基金行业践行“投资者利益优先”这一价值取向的重要体现。

④其余存量股票ETF还尚未收到短期内的费率调降指引。

记者从多家公募机构处了解到，一方面此次涉及调降的产品已覆盖了公司较为核心的ETF管理规模，另一方面从费率让利促进资金流入并最终实现规模提升带来的收益转化，客观上也需要一定的过渡周期。不过下一阶段，ETF在费率方面的改革，或将首先显著体现在新发产品中。

Wind数据显示，今年以来发行的102只股票型ETF中，管理费0.15%的有29只，占比28.43%。而在2023年全年发行的股票型ETF共124只，目前管理费为0.15%的仅有12只，占比仅9.68%，其中10只来自后期的调降。

同时，无论是9月以来两批发行的中证A500ETF，还是今年3月发行的A50ETF，相关产品及其联接基金的管理费和托管费自发行伊始便分别踩在了0.15%、0.05%的市场下限。以热门宽基产品为首，公募在ETF费率上的主动谋变或将成为大势所趋。

调降头部优势品种费率

2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，宣告从管理费用、交易费用到销售费用为路径的公募基金费率改革正式启动。《工作方案》发布一年多来，全公募市场新发及存量产品的管理费率、托管费率、佣金费率均得到明显下调，让利投资者成效凸显。第三阶段的销售费率改革也已在部分产品中悄然启动，并有望在年底落地。

⑤市场普遍预期，下一阶段越来越多的权益类指数产品将成为降费焦点。