耐克上季度营收下滑10%：净利降近三成，中国区销售额降4%

　　耐克公司上季度销售额不及预期，撤回新财年全年业绩指引。

　　当地时间10月1日，耐克公司(NYSE：NIKE)发布截至2024年8月31日的2025财年第一财季财务业绩。该季度实现营收116亿美元，不及市场预期，同比下滑10%；实现净利润10.51亿美元，同比下滑28%；毛利率同比提高1.2个百分点至45.4%，超出市场预期，主要由于NIKE品牌产品成本降低、仓储和物流成本降低以及受益于上年的战略定价举措。

该季度财务数据

　　值得注意的是，耐克新CEO上任在即。9月19日，耐克公司宣布公司董事会任命艾略特·希尔(Elliott Hill)为公司总裁兼首席执行官，自2024年10月14日起生效，作为一名退休四年、曾在耐克公司工作32年的老将，希尔曾领导耐克全球团队、品牌和业务方面创造了良好的业绩。

　　在此次电话会上，耐克集团执行副总裁兼首席财务官马修·弗兰德(Matthew Friend)表示，董事会认为，希尔是推动耐克下一阶段增长、合适的领导者。为迎接新任CEO的上任，让其重新与公司团队、员工建立联系，更灵活地评估当前以及2026财年的战略定位和业务趋势并制定计划，公司将撤回2025财年全年业绩预期，本财年剩余时间将提供季度指导，并推迟投资者日活动。

　　同时，弗兰德还在电话会上提及，感谢公司原CEO唐若修(John Donahoe)对耐克的贡献，让公司渡过了疫情以及重大的供应链中断，加速了公司的数字化转型，并在全球范围内发起了新的耐克社区投资。

　　预计第二财季收入至少下滑8%，新CEO重返耐克面临挑战

　　在该季度，耐克公司已在积极调整产品组合，并通过体育重新激发品牌势头。但规模复苏需要时间，目前公司还未扭转局面。具体来看，弗兰德指出，“该季度公司的单位销售额低于预期，部分抵消了较高的平均售价，耐克直销的流量下降幅度比预期要大。我们发现耐克线上渠道以及大中华区合作商店的流量特别疲软。”

　　整体来看，弗兰德指出，第一财季的业绩基本符合预期。从关键运动领域里的强劲势头到新品和创新步伐的加速推进，公司已经看到了早期的胜利。随着希尔回归领导耐克的下一阶段增长，公司团队充满了活力。

　　具体来看业务数据，该季度NIKE和匡威两大品牌业绩都面临挑战。其中NIKE品牌收入为111亿美元，同比下降10%；匡威(Converse)营收为5.01亿美元，同比下降15%。财报指出，两个品牌在所有地区的营收均出现下滑。

　　电话会上，弗兰德表示，该季度耐克公司多个运动维度都有所增长，主要由男性健身、足球和男女跑步鞋带动，也看到加速创新的明显迹象。在接下来的几个季度，预计创新和新品占鞋类业务总量的比例将连续增长。

　　渠道方面，NIKE直销收入为47亿美元，同比下降13%，主要由于NIKE品牌线上收入下降20%，但NIKE自有商店收入增加1%部分抵消了这一影响。批发收入为64亿美元，同比下滑8%。

　　2024财年第四财季，耐克高管曾指出，由于线上销售疲软，此外生活方式业务在第四财季出现疫情暴发以来首次下滑，主要包括Air Force1、AirJordan1和Dunk等线上销售占比高的经典系列表现不佳。但该季度，耐克公司开始积极调整产品投资组合，持续减少经典鞋类AirForce1、Dunk和AirJordan1等业务占比。

　　弗兰德表示，在该季度AirForce1、Dunk和AirJordan1的在线销售额合计下降了近50%，仅Jordan品牌在本季度就下降了两位数，同时看到批发方面的销售趋势要好得多，“我们正在积极将产品分配重新平衡到流量最大的渠道，以最大限度地提高特许经营权的健康水平，实现全价……正如预期的那样，随着我们收紧市场供应，这些特许经营权在第一季度的收入下降幅度可能超过整体业务，我们预计这种趋势将在未来几个季度继续影响我们的报告收入。”同时，弗兰德在电话会上表示，将继续努力推动提高直营和批发两个维度的盈利能力。耐克在DTC业务模式(直接面对消费者)上投资，比如增加全价的产品组合等，让其继续看到提高盈利能力的机会。

　　此前因公司面临线上销售放缓、经典鞋类特许经营计划减少、大中华区“宏观不确定性因素增加”以及各市场“消费趋势不均衡”等问题，耐克在6月底公布2024财年第四财季业绩时下调了2025财年的预期。此次，耐克在电话会上指出，预计第二季度收入将下降8%至10%，随着促销力度加大预计毛利率将下降约1.5个百分点。