A股突然异动！资金抄底踊跃！半导体走强 后市如何运行？(2)

　　消息面上，有外媒报道称，因看好AI、减碳市场将扩大，索尼、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠、瑞萨、Rapidus、富士电机等8家日本企业将在截至2029年，对半导体投资5兆日元，用来增产功率半导体、影像传感器、逻辑半导体等产品。其中索尼将在2021—2026年度期间投资约1.6兆日元、增产CMOS影像传感器等产品，计划在熊本县兴建新工厂。

　　另外，因看好AI数据中心、电动车市场扩大，日本厂商相继增产功率半导体，其中东芝和罗姆合计将投资约3800亿日元，增产功率半导体，而三菱电机计划在2026年度将SiC功率半导体产能提高至2022年度的5倍，将投资约1000亿日元在熊本县兴建新工厂。

　　对于半导体行业，招商证券分析师鄢凡指出，全球半导体月度销售数据开始出现年内环比正增长。建议持续关注AI创新终端和AI算力领域的设计、设备、封测等标的，把握国内半导体公司中二季度业绩有望超预期的公司，同时建议长期关注国内半导体行业格局在收并购等措施影响下的长期变化。

　　联储证券分析师刘浩认为，大基金三期入场，配合政策指引有望改善产业链整体生态。大基金三期于5月24日成立，注册资本3440亿元超前两期之和，大基金一期将于2024年9月到期，大基金三期有望在和一期形成接力的同时进一步促进行业发展。同时，证监会近日发布“科创板八条”，提高资本市场对于科技型企业的支持作用，半导体作为“硬科技行业”利好可能性较高。

　　后市如何运行？

　　近日，A股市场维持弱势震荡，后市会如何运行呢？

　　中原证券宏观策略分析师张刚指出，沪深两市周一成交金额5843亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.63倍、27.17倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

　　张刚称，新“国九条”发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。随着一线城市降低购房门槛，融易新媒体消息，房地产销售明显改善，汽车销售环比上升。上半年入境外国人大幅增加，有利于促进国内消费。央行签订债券借入协议，抑制国债市场过热。证监会加大对财务造假的执法整治，提高违法违规成本。美国失业率攀升可能推动美联储在9月首次降息。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注消费电子、半导体、银行以及电力等行业的投资机会。

　　华泰证券研究员王以等人，近期市场缺乏新的变量因素，政策预期较低，但指数层面下行风险或较为有限，当前A股风险溢价隐含的国内地产销售保守预期、美元指数预期或已形成超调，资金面、估值面、政策面共同指示年中日历或仍可期待。

　　中信证券分析师肖斐斐、李鑫等人表示，近期银行板块延续向好行情，资金持续青睐国有大行，行业指数上周创下年内新高；上周五出现回调，市场高度关注后续行情走势。预计二季度银行经营景气度稳定，扩表策略审慎，息差走势符合预期，信用风险格局稳定。银行股正在经历金融产品风险收益比变化逻辑下的增配过程，红利框架下的估值修复逻辑仍在延续，建议投资者继续增配。

　　另外，对于大盘走势，中信证券首席策略师秦培景等人认为，活跃资金退潮等待三中全会落地，市场流动性持续低迷，在此环境下，A股更容易受情绪面因素影响。预计三中全会后市场流动性将现拐点，月末政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号，配置上，建议淡化央行调控长债利率对红利低波的短期影响，延续红利低波底仓配置，三大拐点信号明确后再逐步转向绩优成长。