中信证券：持续推荐稀土永磁板块战略配置价值

　　中信证券研报指出，AI大模型赋能叠加政策助推下，机器人行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。

　　稀土｜稀土永磁：风起于青萍之末

　　AI大模型赋能叠加政策助推下，机器人行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。

　　▍AI大模型加持叠加政策助推背景下，机器人行业有望迎来高速发展。

　　随着全球人口持续老龄化，劳动力短缺和劳动力成本上升有望推动机器人发展。AI大模型加持下，机器人发展走向智能化，机器人具备了自然语言、视觉、触觉等多模态信息交互的能力以及适应多场景的泛化能力。2023年10月，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出以大模型等人工智能技术突破为引领，加快推动我国人形机器人产业创新发展，随后北京、上海、深圳、重庆等地陆续发布促进机器人产业发展的利好政策，机器人行业有望进入高速发展的新时代。

　　▍人形机器人、无人机和汽车或成为机器人大规模量产三大方向，钕铁硼作为伺服电机核心材料有望充分受益。

　　据财联社报道，英伟达创始人黄仁勋在2024届香港科技大学荣誉博士学位授予仪式发表演讲，强调未来有三种机器人有望实现大规模生产，融易新媒体消息，分别是：汽车、无人机和人形机器人。机器人用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人用电机的理想材料，能够使得核心部件实现体小量轻、快速反应，未来有望充分受益于机器人的大规模量产。

　　▍人形机器人：人机共生，星辰大海。

　　特斯拉于2022年发布原型机Optimus，在全球掀起人形机器人热潮。2024年3月，英伟达在GTC大会宣布人形机器人项目GR00T，人形机器人大模型取得新突破。根据2024年4月首届中国人形机器人产业大会上发布的《人形机器人产业研究报告》，2035年国内人形机器人市场规模有望达3000亿元。根据中信证券研究部制造产业研究组预测，全球人形机器人需求量在2025/2030/2035年有望分别达到2.5/73.8/594.0万台，我们假设单个人形机器人钕铁硼用量为4-6kg。中性预期下，2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至23760吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。

　　▍低空经济：乘势而飞，扬帆起航。