九大券商把脉A股2025年行情：风险偏好有望提升掘金绩优成长赛道(2)

2024-11-15 02:45:03来源：互联网

文章导读: 年底渐近，券商机构对2025年宏观经济走势、A股市场前景的关注度持续升温。截至11月13日中国证券报记者发稿时，至少有中信证券、中信建投、中金公司、华泰证券、浙商证券、光...

　　开源证券首席策略分析师韦冀星判断，2025年将进入牛市第二阶段，对科技成长风格而言，并购重组周期重启以及国内政策对科技产业的支撑仍将持续；对于稳定的高股息资产而言，持续的超额收益阶段已过去，投资者需要关注长期价值，从中寻求阶段性超额收益。

　　结合对经济形势以及国内对新质生产力重视程度的判断，德邦证券首席经济学家、研究所所长程强认为，具备中国特色的“哑铃型”策略是2025年值得关注的权益资产布局主线：哑铃的一端是优质红利资产，“类债”属性和“短久期”属性为红利投资带来较强落实性；另一端是代表新质生产力的科技成长板块，其将成为组合弹性的重要贡献者。

　　布局绩优成长、并购重组等方向

　　对于2025年A股市场哪些行业板块和投资热点更值得关注，中信证券首席策略分析师秦培景推荐三条重要赛道：一是绩优成长，看好半导体先进制程及设备、材料、零部件、信创、AI终端、智能汽车、商业航天等细分领域；二是内需消费，需观察政策落地后的效果，配置从必选消费逐步拓展至可选消费，细分领域看好乳制品、大众餐饮、酒类、人力资源服务等；三是并购重组，聚焦产业整合和新质生产力发展方向，电子、医疗器械、汽车零部件等领域值得关注。

　　华西证券研究所副所长、策略首席分析师李立峰判断，2025年A股将演绎一轮“新质牛”行情，当前A股处于“新质牛2.0”阶段，主题投资活跃；配置上看好券商和“新质牛”核心资产，如AI+、低空经济、数据要素、国产替代、人形机器人等。

　　结合投资者风险偏好改善，李求索认为，2025年赛道研究、景气投资有望逐渐回归，关注估值持续收缩、基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，或者受到政策支持和AI产业趋势催化的领域，包括锂电池、高端制造以及以半导体、消费电子、软件等为代表的科技软硬件等；此外，考虑到贸易等领域不落实性增加，建议关注潜在冲击相对小、外需韧性强的领域，如电网、商用车、家电以及全球定价的资源品等。

　　港股市场2025年投资价值也获得多家券商认同。中信证券海外策略首席分析师徐广鸿认为，2025年港股市场或迎来反转行情，明年上半年顺周期、估值弹性较大的行业会相对受益；待国内地产周期逐步企稳、消费复苏，更看好相关行业的业绩复苏兑现行情。行业配置方面，建议关注保险、互联网、消费电子、生物科技和教培等。

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