A股突生变数！发生了什么？是否还有机会？(2)

　　其实，A股的调整有一些结构性的原因。在此次调整之前，上证指数的年内涨幅是超过道指的。这也意味着，一些股票年内的正收益是比较高的。近期出现一些兑现的迹象，也在预期当中。

　　国泰君安表示，两会报告对于积极财政政策的安排更多倾向于“重大战略实施和重点安全领域能力建设”，而非传统投资消费资产负债表的修复和现金流创造，这低于市场乐观期待与限制增长预期和整体ROE的改善能力，因此指数反弹的上限高度不高。在两会对于政策预期告一段落后，投资者将迎接“四月决断”，面对经济数据与企业业绩的验证。就目前来看，节后重大项目开复工以及劳务上工率均明显低于往年水平，节后“企业招聘意愿”也低于往年水平，表明总需求扩张动力不足。预期上修缺乏新动力，叠加市场反弹已经累积较大涨幅，行情进入震荡阶段。

　　民生证券则认为，生产制造活动仍是主导，产业链利润向上分配成为显性因子。当前工业生产与产品出厂价格的差值重新回升至供给侧改革以来的高点，量价关系回到了2000年初的状态。2010年来以地产为主的债务驱动模式正在远去，资源消耗〉GDP〉上市公司利润的不等式已经出现。值得一提的是，在远期需求预期悲观下上游企业长期面对供给瓶颈时价格存在韧性，如果后续面对中期需求预期的恢复，两者将形成资源类企业利润的向上弹性。买入资源和红利股，本质上并非对于经济增长总量的悲观，而是承认我们经济结构性的变化：中国经济正在挥别2010年以来以居民+地方政府债务扩张为主导的驱动模式，重回生产制造为主导的产业发展之路上。尽管强度不同，但经济结构却和21世纪初的中国有诸多类似，而利润往上游集中是本轮周期的重要特征，新时代的壁垒资产已经跃然纸上，拥抱资源，拥抱实物消耗，超越“红利思维”。

　　主题还在

　　不过，市场的主题依然存在。

　　今天早上，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，其中提出，加快培育能源新业态新模式。加强新型储能试点示范跟踪评价，推动新型储能技术产业进步。编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策，有序推进氢能技术创新与产业发展，稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景。稳步推进绿色清洁液体燃料发展，有序推动纤维素等非粮燃料乙醇技术创新和产业化，抓好生物柴油推广应用试点示范。稳步推进生物质能多元化开发利用。推动有条件的工业园区实施低碳零碳改造，推广综合能源站、源网荷储一体化等绿色高效供用能模式。因地制宜探索实施新能源微电网、微能网、发供用高比例新能源应用等示范工程。

　　随后，氢能源概念股异动拉升，云内动力涨停，四川金顶一度涨超9%，山东海化、方盛股份、辉丰股份跟涨。

　　此外，奈飞版的《三体》美剧热度攀升。该剧投资超10亿人民币，由实力团队打造，包括曾国祥导演和大卫·贝尼奥夫等编剧。刘慈欣担任监制和制片人，该剧涵盖《三体》全三册设定，美剧风格浓厚。最近，在社交媒体上可以持续刷到该剧的缩减版。而就在此前一天，国产剧《三体》也在腾讯视频播出周年纪念版，并同步发布“中国风系列”海报及新版预告，让剧迷们欣喜不已。