十大头部基金公司展望2023年：春山在望 对资本市场持有更强信心(2)

　　中欧基金仍然追求股债均衡配置，认为股票目前相对价值更高。对于风险因素，其认为，在经济衰退期要着重防风险，一防盈利下行超预期，二防海外流动性紧缩超预期。

　　均衡配置关注多方面机会

　　谈及后续的配置思路，多家头部基金公司给出的关键词是“均衡”，从配置方向上看，主要聚焦在景气度较高的成长板块、稳增长相关领域以及大安全板块等。

　　“2023年经济改善将主要体现在中下游周期与成长板块，中游与下游周期增速大幅反弹回正，成长增速大幅抬升。此外，可选消费与金融盈利增速相对稳定，盈利增速边际回落主要体现在上游周期与必选消费板块。”博时基金认为，今年要重视传统经济的修复与新兴成长的投资机会，围绕“安全可控+景气成长+复苏预期”三大主线均衡配置。

　　南方基金重点关注三方面的投资机会：一是地产链条(包括金融)，产业基本面和资产价格都出现了充分的调整，基本面修复的确定性较高，但这些资产长期空间有限，估值瓶颈明显，主要是基本面的修复；二是以医药和平台经济为代表的资产，价格调整比较充分，但是整体基本面修复具有不确定性，优势是这些资产的长期逻辑依然存在，因此值得选股做长期布局；三是长期看好以军工、信创等为代表的资产，如果市场出现调整，可以布局。

　　在华安基金看来，大众消费板块有望回暖，医药医疗包括疫苗、口服药、医疗器械等需求有望增加，出行产业链的龙头企业有望在行业集中度提升中受益。与此同时，“稳增长”方面，保交楼专项资金落地、房企融资改善有望推动优质建材公司估值修复；“大安全”方面，信息安全、半导体、能源安全等细分领域有望保持较高速增长。

　　“我们的配置策略主要关注三个方向：一是以消费和地产为代表的政策优化受益者；二是以新能源为代表的高端制造；三是以安全为主题的自主可控。”广发基金分析称，以新能源板块为例，以风光储为代表的新能源在去年表现较为分化，一方面整体上受美债利率上行影响，另一方面上游价格高企压制了下游的需求。展望2023年，相关的负面因素将会明显缓解。

　　基于2023年经济复苏可期，中欧基金认为，消费、科技、周期三个大类行业更具配置优势。