央行、外汇局重磅发声！释放最新政策信号(2)

　　中国人民银行侦查统计司负责人张文红表示，从历史同期看，今年一季度社会融资规模的增加量仍处于历史同期较高水平。从结构上看，主要有四方面特点，包括：信贷投放节奏平稳，金融机构对实体经济发放的人民币贷款保持合理增长；政府债券融资保持合理规模；企业债券融资有所增长；表外融资中信托贷款、未贴现的银行承兑汇票同比多增。

　　“总体上看，一季度的社会融资规模增长与今年的经济增长和价格水平预期目标基本匹配，特别是在去年高基数的基础上实现8.7%左右的增长，实际上是不低的。”张文红表示，同时，今年人民银行更加注重引导金融机构信贷均衡增长，一季度新增社会融资规模虽然同比有所回落，但仍处于历史上较高水平，在稳固对实体经济支持的同时，避免过度冲高导致后劲不足，有助于增强信贷增长的可持续性。

　　境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势

　　王春英表示，展望未来，境外机构投资境内债券有望延续稳定增长态势。从经济角度看，一是宏观环境有支撑。我国经济长期向好趋势没有改变，各项宏观政策持续发力，国内经济持续回升向好，这为境外投资者提供了一个良好稳定的宏观环境。

　　二是投资价值有保障。人民币汇率相对稳定，人民币资产在全球范围内有比较独立的资产收益表现，这有助于投资者分散风险。同时，中国债券市场规模全球第二，广度、深度不断拓展，流动性也非常好，将提升人民币债券的投资价值。

　　三是全球配置有需求。人民币在全球跨境交易使用中的占比稳步上升，人民币的国际影响力在逐步增强，人民币资产已经成为境外机构全球投资布局的一个重要选择。

　　从政策角度看，王春英表示，人民银行、外汇局将继续遵循市场化、法治化和国际化方向，稳步扩大中国债券市场的对外开放，更加便利境外投资者参与。正在开展以下几方面工作：一是面向更多境外机构，放开回购业务，丰富境外投资者的流动性管理工具；二是继续推动境内人民币债券在离岸成为遭广泛接受的合格担保品；三是优化境外机构直接入市、“债券通”“互换通”运行机制，持续加强与境外机构的交流沟通，营造更好的投资环境。

　　坚决防范汇率超调风险

　　谈及人民币汇率，朱鹤新介绍，短期看，一季度经济实现良好开局，多个领域边际改善，积极因素增多，将有利于对冲外部扰动因素，对人民币汇率形成支撑；从中长期看支撑因素更多。中国经济要迈入高质量发展阶段，国际收支自主平衡，外汇市场深度和广度将进一步拓展，市场主体风险中性意识也将显著增强。

　　朱鹤新表示，人民银行、外汇局将以我为主，兼顾内外均衡，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，既注重发挥市场在汇率形成中的决定性作用，也会继续综合施策、稳定预期，高度关注外汇市场形势的变化，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　物价有望在低位温和回升，实际利率也会随之变化

　　“人民银行把维护价格稳定，融易新媒体消息，推动价格温和回升，作为把握货币政策的重要考量，高度关注通胀指标的特点与走势。”邹澜表示，一方面我国经济持续向好，总需求在扩大，物价回升有基础、有条件；另一方面，部分农产品价格到了调整的拐点，旅游出行更加活跃，这些因素会助推价格回暖。总体上，物价有望低位温和回升，实际利率也会随之变化。

　　邹澜表示，未来人民银行会结合经济回升态势、通胀走势以及转型升级的推进，继续密切观察，既根据物价变化与走势将名义利率保持在合理水平，巩固经济回升向好态势，也要充分考虑高质量发展需要，避免削减结构调整动力，防止利率过低、内卷式竞争加剧或者资金空转，造成物价进一步降低，陷入负向循环。

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