“账户突破0余额”存虚增 个人养老金多缴存愿投资如何调动(2)

　　同时，由于每家银行上线和代销的个人养老金产品目录有较大不同，客户做产品转换在渠道上还存在诸多不便。比如，上海的投资者小黄之前在工商银行开了户，但工商银行代销的保险产品里没有小黄中意的那款，小黄只能去转换资金账户。

　　“开了户，账户里面没缴费，余额为0才可以直接销户。要是账户里有钱、投资了产品就不能销户了，只能转入他行开户。已经购买产品的客户需要将产品赎回，部分产品未到期不支持赎回，或者可能产生利息的损失，赎回为账户活期资金才可以转移至他行新开立的账户，需要携带身份证去网点终端机办理。”工商银行客服这样回复小黄。

　　此外，受市场环境影响，试点以来，以养老基金Y份额为代表的个人养老金基金产品投资收益率波动较大，在已投资养老基金Y份额的人群中，“投资两三年仍在浮亏”大有人在。虽然是中长期投资产品，短期的业绩波动和投资者的“口碑”，在一定程度上影响了不少投资者续存的积极性。

　　探索产品和制度优化空间

　　“银行作为代销机构，应做好与基金、保险、理财机构的对接，丰富个人养老金产品货架，畅通金融产品销售渠道，为个人投资者提供更好的服务，引导个人投资者按照长期投资理念开展投资。基金、保险、理财机构要强化投研能力，做好资产配置，让个人养老金产品有更强的赚钱效应，让投资者在长期投资中获得更多长期收益。”邮储银行研究员娄飞鹏表示。

　　杨娟认为，随着个人养老金制度向全国推广，开办个人养老金业务的金融机构将有所扩充。各类金融机构要及时抓住这一做好养老金融业务的重要抓手，从丰富产品供给、提示投资风险、开展默认投资、完善开办条件、提高服务水平、加强系统建设六个方面抓好个人养老金业务的各个环节。

　　“当前个人养老金产品和服务的差异度不足。今后，在个人养老金产品开发方面，金融机构要坚持生命周期投资理念，为不同年龄参与人提供差异化的投资产品；在投资服务方面，要加强理财顾问的退休规划能力，做好差异化投资咨询服务与差异化的默认投资策略安排。”杨娟说。

　　在银行、保险、券商、基金等渠道的一线营销中，“节税”通常是卖点之一，但最终能节税的金额与税前年收入的多少直接挂钩。记者调研了解到，收入水平是影响消费者购买个人养老金产品的重要因素，中高收入群体参与个人养老金的行动力较强，通常顶格缴存、投资的概率更大，这类群体节税效果也更明显。而对于非纳税群体而言，个税优惠吸引力会大打折扣，其参与度较低。同时，缴存消耗年度现金流，那些现阶段现金流存在压力、对收入预期不佳的群体，往往选择放弃缴存和投资。

　　“从制度设计上看，个人养老金缴费时可进行个税减免，领取时按照3%的税率补缴个税，适用税率越高，减免力度越大。非个税和低个税群体缺乏参与个人养老金的积极性。个人养老金本质上属于一种长期储蓄，对参与者当期现金流会有所影响，一定程度上会影响个人养老金参与意愿。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，可投资产品丰富度有待提升，且相关产品仍缺乏赚钱效应，在较大程度上影响了参保人满额缴费的意愿。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚也表示，虽然个人养老金制度提供了一定的税收优惠政策，但优惠力度有限，对中低收入群体的吸引力较弱，难以激励更多人参与。由于个人养老金账户的投资收益与市场表现密切相关，部分参与者对其长期收益的稳定性和保障性存疑，影响了参与积极性。

　　曾刚建议，可提升个人养老金缴费的税前扣除额度，增强对中高收入群体的吸引力，同时针对中低收入群体，探索更灵活的税收优惠政策，例如直接补贴或税后返还。应完善配套政策与监管机制，建立统一的个人养老金账户管理平台，方便用户跨机构管理账户和产品，推动金融机构创新发展，鼓励金融机构开发更多创新型个人养老金产品，例如与养老服务、健康保险等结合的综合性产品。此外，融易新媒体消息，还需加强长期收益保障，探索建立收益保底机制或最低收益保障政策，增强公众对个人养老金投资的信任。

　　专家认为，未来在税收激励方面仍有完善空间，包括可在当前EET模式基础上，探索缴纳、投资和领取环节都不纳税的EEE模式，提升税收优惠政策吸引力；可考虑让个人养老金制度的税收优惠限额跟随CPI等指标动态调整等。