事关印花税！香港大消息！港股市场如何演绎？

　　香港印花税最新进展来了！

　　今天下午，香港特区政府欢迎立法会通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，确定豁免房地产投资信托基金股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税，以及修订在香港实施无纸证券市场制度下的印花税征收安排。

　　政府发言人表示，二○二四至二五财政年度政府《财政预算案》宣布，豁免房托基金股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税，以提升香港房托基金的竞争力，减低期权庄家的交易成本。修订印花税征收安排将促进在无纸证券市场环境下加盖印花及征收印花税程序的效率。上述措施有助金融市场的发展。

　　此前，关于香港市场印花税的议论很多。香港民建联发表「提升香港新股上市及融资中心的地位」建议书，当中提出六大建议，包括调低上市财务要求、订定审批回复双向指标、引入「试水温沟通」机制、调低股票印花税。

　　印花税重磅

　　今天，香港政府网站消息指，香港政府欢迎立法会今日（十二月十一日）通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》，确定豁免房地产投资信托基金（房托基金）股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税， 以及修订在香港实施无纸证券市场制度下的印花税征收安排。

　　政府发言人表示，豁免房托基金股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税将提升香港房托基金的竞争力、减低期权庄家的交易成本。修订印花税征收安排将促进在无纸证券市场环境下加盖印花及征收印花税程序的效率。政府联同金融监管机构和香港交易及结算所有限公司会继续紧贴市场的变化和需要，融易新媒体消息，研究进一步优化股票市场的措施，以提升市场竞争力和促进其可持续发展。

　　修订条例将于十二月二十日刊宪。房托基金股份或单位转让和期权庄家进行证券经销业务的印花税豁免将于十二月二十一日起生效。

　　最近几个月，香港印花税的话题比较热。香港民建联发表「提升香港新股上市及融资中心的地位」建议书，当中提出六大建议，包括调低上市财务要求、订定审批回复双向指标、引入「试水温沟通」机制、调低股票印花税、港投公司旗下基金认购优质新股以及探讨优化监管架构及方针。措施目标是完善香港上市及融资制度，吸引更多企业选择在香港上市，以维持香港作为国际集资枢纽以及国际金融中心的地位。

　　9月23日，ACCA(特许公认会计师公会)香港分会就香港行政长官即将发布的《施政报告》提出三大方向共11项建议，旨在巩固香港金融及创科中心地位、推动香港成为绿色城市，以及提振香港经济信心。11项建议包括降低股市印花税、暂时减少或免除首次置业印花税、增设雇用外籍家庭佣工或照顾者的免税额、将合资格的研发活动税务扣减覆盖至粤港澳大湾区等。

　　香港市场如何演绎？

　　那么，港股市场又如何演绎？

　　2023年以来包括居民收入预期低迷、企业投资信心不足、物价下行、地产修复疲弱以及地方财政乏力等困扰港股的多重因素一直延续至2024年。9月下旬以来政策组合拳超预期发力，有力提振风险偏好，叠加低估值下资金“捡便宜”，港股大盘趁势上行。2024年港股恒生指数走势先低后高，基本呈现波浪式、震荡式上行的走势。

　　展望2025年，中泰国际认为，海外“去全球化”和贸易保护主义将加剧中国出口压力，政策有加码刺激内需的必要。由于经济回升基础不稳固，财政刺激加大规模仍是关键。预计2025年GDP增长目标为5%左右，新增地方专项债额度提高至4.5万亿—5万亿，财政赤字率提升至3.5%—4%。新一轮化债纾缓地方财政压力，地产政策在于改善供求，“以旧换新”仍是消费主线，投资依赖政府部门信用扩张，政策面意在兜底而非强刺激，预计制造业和基建投资继续作为支柱，消费和信贷温和修复，PPI同比跌幅边际改善。

　　2025年港股盈利增长相对海外市场无明显优势，物价下行压力及特朗普潜在对华强硬贸易政策也带来较大的下修风险。在国内高息“资产荒”背景下，预计内资继续青睐港股优质高息资产。人民币贬值预期、观望政策效用、中美贸易摩擦加剧及美联储降息节奏不明确等因素，均驱使外资或会视港股为“交易性”机会而非“战略性”重要配置，对冲基金及交易性外资或继续捕捉港股短线政策性行情。