窥见大小银行分红“底牌” 低息时代谁更值得托付(2)

　　资产规模扩张需要以足够的资本作为基础，在提升金融服务实体经济质效水平的同时，银行也需要夯实风险缓冲垫。2023年银行净息差持续收窄，融易新媒体消息，净利润增速下滑，而净利润增速的下降在一定程度上会制约通过留存收益进行资本补充的可持续性。

　　在当前经济恢复、加力服务实体经济的背景下，银行信贷投放的持续增长加剧了银行的资本消耗，商业银行需要扩充资本以支撑信贷投放的增加。经济下行压力下，部分银行不良贷款率上行，引起资本充足率下降，核销规模和风险拨备计提增加，削弱了内源性渠道的补充作用，加剧银行资本金不足。

　　国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%，较2022年末分别下降0.11个、0.18个、0.2个百分点。在上市银行披露的2023年报中也可以看出，多家银行核心一级资本充足率同比出现下滑。

　　当前，部分银行资本相对紧缺。今年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法》对银行资本补充提出了更高要求：商业银行各级资本充足率最低要求为核心一级资本充足率5%、一级资本充足率6%、资本充足率8%。

　　此外，商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本。储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足。也就是说，所有银行都需要在最低资本要求上再加2.5个百分点，资本充足率必须达到7.5%（核心一级）、8.5%（一级）和10.5%以上。

　　当前，部分银行面临资本相对紧缺的问题。记者梳理上市银行一季报发现，截至一季度末，青岛银行、浦发银行、浙商银行、郑州银行、兰州银行、杭州银行、成都银行核心一级资本充足率在9%以下；兰州银行、浙商银行、杭州银行、成都银行一级资本充足率在10%以下；郑州银行、苏农银行、兰州银行资本充足率在12%以下。

　　发债“补血”则成为不少银行寻求资本补充的重要路径。商业银行资本补充的方式，一是“利润转增”的内源性渠道，二是外源性渠道，包括IPO、配股、定向增发、可转债、优先股、二永债、政府专项债等。中小银行在资本补充方面面临更多挑战，其中发行二永债是相对容易实现的方式，政府专项债也能形成一定补充。

　　如何治标又治本

　　“现在最稀缺的是核心一级资本，而银行发债往往补充的是二级资本和非核心的一级资本。所以，我们正在寻求海外私募，希望能补充核心一级资本。”上述某股份行副行长告诉记者。

　　湖南省联社一级高级经理彭树军表示，商业银行资本补充的理想模型，应当以内源为主、外源为辅。短期内，银行进行内源性资本补充的难度较大，但从长期看更具现实性、可操作性和可持续性；在适度进行外源性补充“治标”的同时，必须不断夯实金融业高质量发展基础、不断推进内源性补充“治本”能力的提升。同时，商业银行实现内源性资本补充的关键在于保持利润稳定增长，这也是当前银行必须重视和练好的内功。

　　究竟来看，可加强资产配置管理，包括在经济周期、市场供需等背景下对资产规模、结构、久期和杠杆倍数等进行管理。一方面资产配置管理将直接影响收益水平，另一方面将关系到资产质量变化。只有保持合理的净息差水平，才能保持合理的收入和利润。

　　加强会计财务管理、实现利润增长和合理分配是重要手段。高度关注减值损失准备的计提问题。一方面，要按不良资产余额和权重提足准备金、不留缺口；另一方面，通过提高资产质量，有效减少过多计提准备金额、挤压利润空间。合理安排股金现金分红。对于年度质量指标和效益指标表现较差的机构，可依法依规不进行现金分红，以提高资本充足水平、增强内生发展动力。

　　近期，十余家银行响应新“国九条”要求透露了中期分红意向。业内人士认为，上市银行增加分红频次，有助于稳定股价。不过，分红次数并不是最重要的，重要的是基于经营业绩，稳步提高分红比例。

　　在业内人士看来，提高分红比例应基于良好经营业绩，要平衡好股东、员工、投资者、存款人等利益相关者的关切，要充分考虑、妥善处理好短期分红与长远发展的关系。2024年，面对净息差缩窄、盈利下滑等压力，上市银行首先应开源节流，努力保持利润增长基本稳定。同时，应通过利润留存等方式适当补充资本，提升风险抵补能力。