存款“降息”后投资者该如何打理好“钱袋子”？

　　本报记者 苏向杲

　　近期，“存款特种兵”现象持续受到市场关注。“存款特种兵”即追求高利息的跨城存款者。这一现象的背后，是今年以来存款利率持续下行，广大投资者面临理财焦虑。

　　那么，投资者当下该如何理解不同理财产品的优劣势，并打理好自己的“钱袋子”？对此，多位业界人士及专家建议投资者要结合自身流动性需求及风险收益目标，根据不同理财产品的属性，综合判断、多元投资。

　　多元配置：

　　选择与自身需求匹配的理财

　　目前，投资者普遍可接触到的理财产品包括银行存款、银行理财、保险产品、公募基金、信托产品等。面对众多理财方式，投资者该如何选？

　　对此，中信证券首席经济学家明明建议，投资者先把支出进行合理分类，包括日常消费、应急储备、长期投资等，再利用现有金融工具来实现每个细项目标，以进行合理的财富规划。选择金融工具时，要结合流动性需求以及风险收益目标综合判断、多元投资，不盲目跟风，选择与自身需求相匹配的产品。

　　具体看，明明表示，如果追求保本，同时短期内不会使用资金，可投资银行定期存款或保险年金等；如果能接受一定的折损风险，但追求低波动以及高于存款的收益，可以投资固收类银行理财、债券型基金或低风险信托产品。其中，流动性需求更高的投资者可以关注货币基金或者现金理财；如果风险承受能力更高，希望以较大的风险博取更高收益，则可以投资权益类基金。

　　投资者也要了解不同理财产品的主要优缺点。在普益标准研究员姜玲看来，银行存款安全性最高，但当前存在“降息”压力；银行理财流动性较强，但收益率随资本市场产生波动；保险产品安全性高，但流动性一般；公募基金产品购买门槛较低、流动性较好，但费用相对银行理财较高；信托产品具有债务隔离功能且收益率相对较高，但投资起点较高。

　　在了解了不同理财产品的属性后，普益标准研究员黄诗慧建议，投资者应基于自身投资能力、风险偏好、可投资资产等多方面因素，进行多元化资产配置，并合理分配资产配置比例。

　　川财证券首席经济学家陈雳补充说，多元化配置资产虽能在一定程度上降低投资风险，但对投资者金融知识水平要求比较高，因此，投资者也要加强对理财知识的学习。

　　银行理财：

　　不迷信历史高收益率

　　除总体投资策略之外，专家还对不同理财产品提出针对性建议。

　　银行理财是投资者最重要的理财方式之一。截至2022年年底，银行理财市场存续规模高达27.65万亿元，为投资者创造收益8800亿元。今年以来，在存款利率下行背景下，存款“搬家”到银行理财的现象较为显著，如何配置银行理财备受关注。

　　多位专家表示，自2022年开始，银行理财净值化后，不再承诺保底收益，有可能会亏损，这是近两年银行理财市场的最大变化，也是投资者需要首要了解的内容。在此基础上，要选择与自身风险容忍度相匹配的产品，并选择投资能力较强的理财机构。

　　陈雳对记者表示，净值化后银行理财收益率变化与债市、股市波动等诸多因素有关，投资者在购买银行理财时，要做到不迷信历史高收益率，不盲目投资，选择正规机构。

　　今年上半年受益于债市走牛，固收类银行理财收益率表现亮眼，投资者较为关注下半年银行理财收益率走势。对此，明明提醒投资者，目前10年期国债收益率已经达到了相对低位，未来一段时间预计维持震荡，信用利差的挖掘空间也显著降低。因此，后续新发理财可能难以维持上半年的高收益率。

　　保险产品：

　　要认识到低流动性特征

　　存款“降息”背景下，普通寿险、增额终身寿险、分红险、万能险等具有保底收益特征的保险产品也受到投资者广泛关注。

　　一方面，部分寿险产品预定利率仍达3.5%，高于不少银行的五年期定存利率；另一方面，保险还具有其他理财产品所不具备的保险保障功能。在这两大优势加持下，寿险保费增速较快。国家金融监督管理总局披露的数据显示，5月份单月寿险保费同比增长25％。

　　不过，需要提醒投资者的是，预定利率较高的储蓄类寿险产品的保险期间普遍为5年及以上，甚至长达数十年，这也意味着该类产品的流动性较低，投资者在投保时要清醒地认识到这一特征。

　　中国精算师协会创始会员、资深精算师徐昱琛对记者表示，如果投资者对保险产品的长期性预计不足，一旦面临现金流紧张，则需要提前退保，这会造成“本金”损失。以市面上一款5年缴、每年缴5万元的保险为例，若在第三个保单年度退保，则前2年所缴的10万元只会退回不到3万元，投保人“本金”损失惨重。