最高收费80万、要“解放金融民工”，做IPO生意的“最牛打印店”上市还有多少坎要迈？(4)

由一家小小的打印店起家，到成为千万注册资本的筹备上市企业，荣大科技的传奇经历近来成为金融圈的趣谈。有业内人士戏称，“这就相当于，西部大淘金的时候，卖水的人自己也要顺路‘上市’了”。

香颂资本执行董事沈萌则分析道，荣大科技最初是占据了地理位置优势，在前期一直坚守IPO印刷服务，在专业和坚持中形成了自己的优势。而IPO打印这一领域，对于小公司来说，竞争门槛高；对于大公司来说，竞争收益低，所以才会导致荣大眼下的一家独大。

记者注意到，放眼海外，金融打印或IPO打印业务早已不是新鲜事物，且更加“充分竞争”，这也揭示了荣大科技主营的IPO打印业务门槛不高。

阳光融汇资本风控高级经理刘畅曾对美国证券法有过深度的研究学习。其向记者分析道，按照美国证券法通用教材的介绍，美国的Printer（通常被直译为印刷商）是需要取得相应专业资质的，并在整个上市准备期间提供服务，安全高效地保存并在上市申报所涉各方（包括但不限于公司、券商、公司和券商分别聘请的律师、会计师等）中共享和传送保密信息和文件。

刘畅表示，在国内实践中，公司通常倾向于仅在招股说明书定稿前举办一次Printer Session（印刷商会议）。此时，公司通常已为上市做了较长时间的准备，等着临门一脚。企业所聘请的第三方机构人员会集中来到打印商的地盘，做好通宵赶着定稿的准备。而为了保证文件版本不发生混乱，印刷商的员工会针对讨论好的修改内容统一在其电脑上调整，并协助进行格式和基本内容（如标点符号）的校对工作，随时打印出修订版供大家继续讨论，这种步骤一直重复到申报文件定稿并提交证券监督管理部门。

一位了解港交所上市资料报送的投行人士则说道，香港地区这类Financial Printer（金融打印店）有很多，而在资料打印业务外，他们还会提供免费的进口零食、饮料，这里办公室装修更好，但整体价位也更高。

“零食和饮料是免费的，他们（的）收费主要体现在排版、打印方面。”该投行人士说道，“有的差不多一周下来要一百万（港币），但也要结合公司的具体情况”。

不过，相较于打印业务专业度和环境的升级，对于荣大科技来说，报会资料的无纸化趋势才是其面临的最大挑战。

沈萌对此分析称，荣大科技的“护城河”是长期服务形成的经验积累，这在短期内或许能够保障竞争优势，但长期来看仍不足以巩固领先。而因为聚焦IPO材料这个狭小的细分市场，通过长期经验树立起竞争壁垒，所以荣大科技在资料打印方面最大的挑战可能不是其他印务公司，而是未来IPO的全面无纸化。

一位国内大型投行的前高管则表示，数字化发展使得荣大科技的主营业务濒临夕阳产业危机，这个才是“致命伤”。很多普通的印刷服务都不一定再存在，更何况荣大科技所聚焦的特殊印刷服务领域？

图片来源：摄图网

疑问：从打印到金融办公软件，荣大有多少科技？

除了“无纸化”挑战，行业市场空间和科技转型前景似乎也为荣大科技闯关IPO增添了不确定因素。