蔚小理三季报盘点：理想持续盈利，小鹏毛利率创新高，蔚来立下2026年盈利目标(2)

“明年起蔚来将进入新一轮产品周期，乐道和萤火虫品牌将会有新的产品交付，公司将进入更快的增长阶段，我们对接下来的发展充满信心。”蔚来方面表示。

据悉，蔚来firefly 萤火虫将于12月21日在NIO Day 2024发布，其首款车型将于2025年上半年开启交付。

乐道方面，据管理层介绍，L60处于正常的爬坡节奏。明年乐道品牌除了L60以外，还将有2款家用SUV上市，一款中大型6-7座SUV，还有一款大五座SUV。“价格很有竞争力，我们对明年乐道销量增长很有信心。”

蔚来品牌明年则将陆续切换到新一代平台，第一款产品是ET9。“整体来看，明年整个集团将进入新的高速增长周期。随着明年销量翻倍，整体经营会继续实现正向增长，亏损明年预计将收窄，目标是2026年实现盈利。”蔚来方面称。

小鹏汽车同样在积极推出新产品。小鹏汽车董事长何小鹏认为，MONA M03和小鹏P7+的成功上市标志着小鹏大产品周期的增长正循环已经开启。基于此，小鹏汽车给出第四季度指引：预计交付量达87,000-91,000台，同比增加约44.6%-51.3%；总营收预期达153亿元-162亿元，同比增长17.2%-24.1%。

何小鹏表示，以小鹏P7+为新一代车型毛利率改善的全新起点，在明后年的全新车型和重要改款车型中将会搭载P7+首发的一系列平台化技术，期待新一代车型的稳态毛利率能达到双位数水平。

据悉，小鹏汽车2025年将亮相或推出超4款全新车型。何小鹏表示，首款搭载鲲鹏超级电动体系的首款超级电动车型也将于2025年正式推出。这意味着，小鹏汽车将正式推出增程产品。

作为增程领域的老玩家，理想汽车董事长李想在谈到增程赛道不断涌现新玩家时表示：“汽车的竞争是包括技术、产品、供应链、销售、服务等在内的综合经营能力的竞争。其实增程只是技术中比较重要的一项，但绝对不是全部。理想L系列在未来一两年还都处于青壮年的一个阶段。”

同时，理想汽车的纯电战略也在推进。“我们对于后续的纯电车型非常有信心，我们会努力让我们的纯电SUV成为高端纯电市场的第一梯队。”李想称。

对于第四季度指引，理想汽车预计交付量将达到16万辆至17万辆，带动2024年全年交付量达到约50.2万辆至51.2万辆。收入方面，预计第四季度收入为432亿元-459亿元，同比增长3.5%-10.0%。

三家车企在研发上的投入也毫不吝啬。蔚小理第三季度研发费用分别为33.187亿元、16.3亿元、26亿元。

随着蔚小理进入造车十周年的节点，蔚来第二品牌乐道大打“家庭牌”，小鹏汽车开始造增程车，理想汽车紧锣密鼓建超充站只为迎接新的纯电产品。三家造车新势力在发展过程中各有侧重，未来的造车故事又将如何续写？

在何小鹏看来，2025年-2027年将会是中国汽车行业的淘汰赛阶段，一方面新能源渗透率将会势不可挡地提升至85%以上，另一方面AI的变革将会驱动市场份额走向整合，唯有深度的全栈自研能力将会成为行业竞争的胜负手。

李想亦在三季报电话会表示：“未来三到五年，我认为最大的变量来自于人工智能，包含基于真正的人工智能的智能驾驶和智能助手，它将给消费者带来完全不同的体验，这也是真正质变的开始。”