利好！A股增量资金来了！ETF扩容上演“超级日” 持续带来增量资金(2)

　　随着上交所上市的上证180ETF、深交所上市的创业板50ETF不断扩容，数十家基金公司集体入局，ETF规模屡创新高，有望为A股市场持续带来增量资金。

　　最新数据显示，全部上市ETF规模达3.65万亿元，较年初增加1.6万亿元，ETF产品数量超过1000只。越来越多个人投资者、机构投资者借道ETF布局A股市场，对二级市场价格影响越来越大。

　　鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理余展昌认为，上证180指数（000010）是上交所于2002年7月1日发布的指数，由沪市A股中规模较大、流动性较好的180只个股构成，目的是反映上海证券市场一批蓝筹股的价格表现。上证180指数的核心亮点在于大市值、良好的代表性、低估值、高分红和稳健的历史表现，该指数是除了上证综指之外，最能代表沪市整体情况的指数。

　　华夏基金数量投资部基金经理单宽之表示，创业板50是创业板上颇具竞争力的一条宽基指数，从过去的历史经验来看，相比创业板指，两者长期累计收益差异不大，但创业板50相比创业板指具有相对更高的波动，上涨阶段涨幅相对更高，创业板50相比创业板指具有相对更高的贝塔，两条指数风险收益表现存在差异，各具特色。

　　此外，上证180指数编制规则近期出现调整优化，与市场发展趋势更贴切。华泰柏瑞基金指出，上证180ETF是充分表征沪市核心资产的重要标杆。修订后，上证180指数将采用流动性与市值排序结合的选样方法，同时引入ESG可持续投资理念，增强对沪市的覆盖度与表征性。此外，指数从行业均衡视角刻画了资本市场变迁与产业结构的转型趋势，交易所数据显示，信息技术、医药卫生、工业等“新经济”相关行业权重提升了9.5%，较好彰显了新质生产力的发展方向，助力投资者一键配置沪市核心资产。

　　券商展望：乐观预期成共识

　　展望2025年，余展昌认为，A股市场的上升空间值得期待，特别是优质大盘蓝筹股的配置机会仍将延续。上证180ETF为投资者提供了布局优质大盘蓝筹股的优秀投资工具，值得投资者密切关注。

　　11月24日国泰君安策略旗帜鲜明提出“做好跨年反弹的准备”，展望后市：1）前期港股与A股调整已逐步计入政策空间不足与特朗普关税在预期上的不利影响，美元逼近107关口后暂歇观望，短期人民币或企稳反弹；2）国内重要会议召开在即，在内需不振与外部压力上升的情形下，增量政策空间得以打开，包括潜在更高的赤字率、更多的向地方转移支付以补充财力，以及更积极的促消费举措；3）11月中国制造业PMI实现“三连升”，也有利于风险偏好的维持与做多情绪的延续。我们认为，短期风险事件发生的概率不高，国内股市流动性也有支撑，融易新媒体消息，考虑A500建仓、保险与理财子跨年配置、基金年末排名战，应积极备战2024年12月—2025年1月中国股市跨年反弹。但中线维度看，预计2025年春季市场仍会有扰动，中线维持N字型走势判断，股市系统性行情的出现仍需要看到进一步扩信用的举措。

　　中信证券研究团队表示，展望2025年，A股正站在年度级别“马拉松行情”的起跑线上，核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来上行周期的新起点，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点；ETF将成为重要的配置工具，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

　　中信建投首席经济学家黄文涛同样对2025年的资本市场走势持乐观态度。他表示：“A股有望继续走强，长期资金入市有序推进，稳增长政策完整开启。A股和港股对国内外投资者仍有较大吸引力。”