中信建投：持续关注低空经济及AI板块(2)

　　Meta推出Llama3模型，性能对标GPT-4，有望带动新一轮AI应用落地浪潮。美国当地时间18日，Meta正式推出其开源大模型升级版Llama3，并发布了8B和70B两个版本。Llama3模型基于超15T个token的公开数据进行预训练，数据量是Llama2的七倍，代码量为四倍，训练效率为三倍。其在MMLU、HumanEval、GSM-8K等多个基准上超越了Gemini Pro1.5、Vlaude3等，与GPT-4 Turbo水平相当。该模型发布后，Meta CEO还宣布了由Llama3支持的Meta AI助手已实现了Instagram、WhatsApp、Facebook等全息应用的覆盖，并且包括AWS、Azure、谷歌云等也陆续上线Llama3，支持其训练、部署、推理运行。预计随着Llama3这一强力开源模型的开放，AI应用落地广度深度有望迎来进一步拓展。

　　算力投资持续火热，中国移动采购近8000台AI服务器。模型及应用发展背后需要算力的强力支持，中国移动18日发布2024年至2025年新型智算中心采购招标公告，其计划采购7994台人工智能服务器及配套产品。本次采购相比于此前中国电信、中国联通的AI服务器采购数量有明显提高，上述两大运营商采购计划分别为4175台、2503台，预示电信运营商对于智算投资重视程度持续提升。

　　总结：国家部委持续积极表态促进低空经济健康安全发展，以长三角、珠三角为主的都市圈相关地市区纷纷响应号召出台产业支持政策或发展规划，融易新媒体消息，有望凭借各地自身发展基础形成各类低空经济示范区，推进全国低空经济整体加速发展。Meta发布其最新开源模型Llama3，性能完整对标GPT-4，目前已接入Meta相关应用，且各大云厂商已上线Llama3训练部署推理运行，预计将推动AI应用加速发展。建议关注：1）低空经济政策持续催化，前期仍以地面基建、保障系统建设为主，建议关注空管系统、智慧交通整体集成商、机场信息化厂商等相关标的；2）Llama3发布，模型能力提升促进AI应用发展，建议关注AI应用标的；3）大模型及AI应用加速发展，算力作为基础设施仍处于供不应求的状态，移动等运营商加大AI服务器投资。

　　（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为落实，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）国际环境变化影响（目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可能形成影响，此外美国不断对中国科技施压）。